交银施罗德屈乐伟裸卖空或可解决新股堰塞湖

　　交银施罗德基金[微博]经理屈乐伟昨日撰文建议，适当引入新股裸卖空或可解决新股堰塞湖。

　　屈乐伟表示，可事先按一定规则选定可裸卖空机构，并适当规定单一机构祼空上限，以降低市场及机构本身的风险；同时，可祼卖空机构须设定专用账户并先自行出资设立相关投资保证金，每个专用账户设定存续期，到期可展期；此外，可祼卖空机构可自行对每只新上市的新股进行裸卖空，全市场祼卖空总量为该新股限售股总量，由交易所控制。

　　如按上述方案引入祼卖空，由于祼卖空总量与限售股相当，等同于新股上市第一天即实行全流通，这显然会让炒新者有所忌惮，市场上没有了炒新者，发行价就自然降了下来。由于祼卖空总量与限售股解禁量挂钩，或也可实现限售股解禁后股价的平稳过渡。

　　裸卖空，是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。作为一种金融创新，上世纪八九十年代以来，裸卖空在美国一度十分流行，2009年被美国证券交易委员会彻底禁止。