停摆一年IPO 有人欢喜有人忧

　　长江商报消息

　　英大证券李大霄认为IPO重启或在年内完成

　　停摆一年IPO将重启的预期，一直牵动着投资者的敏感神经。

　　自2012年10月10日，证监会发审委审核2家企业IPO(首次公开募股)申请之后，至今再未有新股上会。至昨日，IPO暂停整整一周年，阀门何时会重新开启？在多家机构和市场人士看来，重启时机在今年底。

　　“IPO肯定是要重启的，有可能在年内。”昨日，英大证券研究所所长李大霄告诉记者，IPO重启目前面临的最主要问题在于新股“高发行价、高市盈率、高超募资金”，要解决这“三高”，需要对新股发行制度进行完善。

　　具体而言，目前新股发行需要解决三项平衡问题：新股发行价需要与老股价格相当，即价格平衡；市场资金流要平衡，即IPO融资之际，新股融出资金与市场进入资金平衡；一级市场股价与二级市场股价平衡。

　　他建议，未来IPO开闸之际，政府可以出台一些利好政策，允许汇金资金等进场；或者减少印花税、红利税，吸引更多投资者；此外，新股可以集中发行，面对众多新股，投资者选择更多，新股超高价发行现象自然减少很多；在新股发行上市时间上，也可以视新股价格虚高程度，延长新股上市时间，从目前的一周延长至一个月甚至更久。“时间长了，炒新股的风险高了，自然可以抑制炒新股的现象。”

　　审计机构德勤的看法与李大宵类似，其在最新公布的一项报告中称，A股市场新股发行，可能在三中全会前后重新启动，预计到2013年底，将有20至30家企业在A股市场上市，融资额可达250亿至400亿元人民币。

　　不过，也有人存在不同意见。国金证券(600109,股吧)财富管理中心分析师张韵磊认为，IPO的重启可能要等到明年。他说，之前证监会曾经发布新股发行体制改革征求意见稿，但与市场预期差距很大，比如大小非问题、大股东一股独大问题，都没有很好的解决方法。

　　目前来看，证监会上尚没有明确态度。“新股发行长期停顿，不利于企业正常的股权融资活动，发挥资本市场促进经济转型升级的作用，也给市场运行增加了不确定性，不利于股市长期稳定健康发展。但是，必须对过去IPO的办法进行较大的改革，最大限度地保护投资者特别是中小投资者的合法权益。”在“十一”前最后一次新闻通气会上，证监会有关部门负责人这样表态。

　　本报记者 陈晴