IPO重启时机成熟了吗？

　　新华社连发6篇文章聚焦IPO重启，IPO核查也已进入抽查阶段

　　本期嘉宾

　　西南证券(600369,股吧)首席策略分析师 张刚

　　中投证券资深分析师　徐晓宇

　　私募人士 陈晓阳

　　主持人：本报记者 吴琳琳

　　IPO真的要重启了吗？

　　主持人：新华社连发6篇文章聚焦IPO重启，IPO核查也已经进入抽查阶段，如此看来IPO真的要重启了吗？

　　徐晓宇(博客,微博)：我认为IPO应该是市场的一个重要功能，重启是必然的、迟早的，不必盲目预测具体时点。

　　陈晓阳：这是在为IPO重启营造气氛，尽管本周五证监会新闻通气会并没有提及新股IPO重启时间，但从IPO财务专项检查工作日程上，新股重启还需要一段时间。

　　张刚：重启是肯定的，但时间上没有那么快。首批30家接受抽查的在审企业名单已经通过抽签方式产生。至5月31日，既未提交自查报告，也未提交终止审查申请的，证监会将启动专项复核程序。由此可见，5月底之前IPO不会重启，而新股发行在没有新的改革措施的情况下，也难以重启。

　　IPO重启时机成熟了吗？

　　主持人：对于IPO重启，投资者的反应比较激烈，依各位看，目前IPO重启时机是否成熟？

　　徐晓宇：IPO重启是否成熟要看政策与具体实施的准备情况，与二级市场小级别的涨跌关系不大。目前二级市场成交量温和，既有估值不算高的股票，也有估值很高的股票，整体上并没有出现暴涨暴跌，投资者不应该过分地把重启IPO与二级市场联系起来。

　　陈晓阳：时机成不成熟，关键要看这次新股发行制度改革走到哪一步。若还是以往重融资、轻回报的做法，目前重启时机显然是不成熟的，无法树立投资者投资信心。这也是近期市场对新股重启异常恐慌的原因。

　　张刚：重启时机尚不成熟，需在制度改革之后。既然核准制无法杜绝万福生科(300268,股吧)造假这类现象的发生，那么索性不如一方面建立健全法规保障机制，另一方面发挥市场机制的作用。

　　新股“爆炒”咋解决？

　　主持人：那么，新股发行如何才能走出“三高”、爆炒等困境？

　　徐晓宇：行政性限量发行、新股过度包装以及二级市场过度投机是新股爆炒的原因，解决这个问题的根本是取消行政性限量，当然还要有相应的法律法规作为保障，这需要相当长时间才能解决。

　　陈晓阳：只有存量发行才能走出这个死胡同，切断新股发行过程中的各类利益链条。现在增强信披、财务检查等措施并没有切中新股发行制度改革的要害，继续这种缝缝补补的新股发行制度改革，仍将会积累更多的历史问题。

　　张刚：其实不难解决。新股发行注册制、交易所公司化、加大对中小投资者的保障机制，除了实际控制人，其余限售股股东上市首日全流通，所有这一切问题将迎刃而解。文/本报记者　吴琳琳