IPO财务抽查“战上海”

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　　清明节刚过，位于上海青浦区的上海国家会计学院就引起了资本市场的广泛关注，重要原因是其成为IPO抽查审核的所在地，从4月9日起，首批30家被抽中核查的IPO企业中的15家已将详细待审材料运送至监管部门设在上海国家会计学院的专项工作组。而从4月14日起，15个核查小组将分别进驻待审企业，进行为期近10天的详细调查，届时保荐机构和会计师事务所也将指派一名现场负责人配合检查工作。据推测，整个抽查和重点审核工作将持续到6月底结束。

　　4月11日，《金融投资报》记者来到位于上海西郊青浦区徐泾镇蟠龙路200号的上海国家会计学院打探了一番。

　　猜测：IPO重启大约在5月底

　　在会计学院的朋友帮助下，《金融投资报》记者顺利进入上海国家会计学院。朋友告知，他也是这两天看到相关报道才知道IPO抽查项目在上海国家会计学院进行，但感觉上并没什么特别。

　　不过，会计学院有前总理朱镕基题写的“不做假帐”的校训，正好与此次抽查项目的核心宗旨相匹配，显示出核查工作积极的正能量作用。

　　在第一教学楼，“4月9-12日的财务专项检查培训会”的指示牌引起了记者的注意，此指示牌显示，该项培训的教室为103、105、108、210、214，记者发现，每间教室内有8、9名中年人，围着长方桌坐得满满的，每个人神情专注、严肃而忙碌，都在仔细阅读一尺或半尺高的一大摞资料，教室内四周还堆了成堆的文件，有的还没拆开纸箱，有的拆了箱资料刚取了一半。从文件外观看，与企业申报资料无异。而一楼其它教室的培训班的情形则是学员在听讲，不是围座，学员手中资料仅有一到两本、神情相对轻松。

　　这次备受瞩目的IPO在审企业财务抽查，被市场看作是监管层即将重启IPO的一个重要信号。

　　从去年下半年以来，IPO发行审核活动暂停了大半年，近期关于IPO重启的传闻又起，特别是官方媒体连续两天连发三文关注IPO，一度被认为是IPO即将重启的舆论造势。上海一位保荐人朋友告诉记者，这次其公司服务的IPO企业没有一家被抽到，所以，相比之下工作压力暂时不大，但她表示，其实目前自查与抽查这两条线是同时在进行着的。企业的财务自查等工作一直未间断，证监会相关部门一直在审阅企业递送的材料，相关审查流程从未间断，只是暂时不需要像被抽中企业那样，需要进驻现场详细调查的程序。

　　在问及IPO重启的具体可能时间时，该投行人士表示，既然展开抽查程序，就势必会经历一个过程，也肯定会得出相应的结论，从这次抽查的时间进度看，未来IPO重启估计会在5月底6月初。因为这次首批抽查的30家企业中的第一批15家的抽查工作预计4月底完成，第二批15家估计在5月底完成。另外，在5月末中止审查的百余家企业中，还将再抽出10家在6月审核，整个抽查和重点审核阶段或将持续至6月底。届时，等抽查结论出来后，该过会的就走过会程序；之前已经过会的企业，如果抽查没有发现重大问题的，证监会理应会发放允许发行的批文。

　　该投行人士表示，现在大家最关心的还不完全是IPO重启的准确时间段，而是未来重启后IPO的发行节奏会是什么样，再有就是IPO重启，是否会与新股发行新政一并推出。

　　该投行人士透露，现在大家推测，未来创业板有可能实行“打包”发行，即一次可能会有10家或更多企业同时发行。这样一是可以消化目前积累的大量待发企业；二是让多家企业同时、同批参与市场竞争，有利于市场和投资者择优申购，质差的企业自然会受到投资者的冷落，这样一来就能用市场机制“倒逼”优质的企业发行上市。不过，针对主板、中小板的打包发行可能性不大。一是因为这两类企业本身发行数量较大；二是这两类公司的主管部门不同，主板、中小板是归证监会发行部管理，创业板则是归创业板部管理，两个分管部门在政策制定与实施上，是可以有所差异的。

　　企业：IPO监管环环相扣

　　2012年末，证监会对IPO在审企业展开严厉的财务核查，矛头直指在审企业财务信息失真、虚假及欺诈发行上市等饱受市场诟病的顽疾，并规定发行人及中介机构需在3月31日前提交自查报告。这一轮力度空前的排查，使得相当一部分IPO申报企业过关的可能性几乎为零。数据显示，在证监会宣布开展自查前的去年12月28日，A股共有890家IPO申报企业；而在此轮自查结束以后，处于正常审核状态(剔除终止审查与中止审查企业)的企业仅有615家，减少比例高达30.9%。

　　有业内人士告诉《金融投资报》记者，从目前的情形看，本轮IPO监管力度非常之强，可谓环环相扣。在接受抽查的企业名单确定后，有109家企业提出中止审查，试图通过这样的“缓兵之计”来看看风向。但据了解，5月31日后，证监会还是会对这些中止审查的企业进行再次抽查。

　　据了解，证监会在首批30家企业的抽签过程中，对以往存在违规行为的中介机构保荐和审计的企业比较“偏爱”。所涉中介机构包括三类：一是自2010年来被证监会处以行政处罚的；二是被发行部、创业板部、会计部采取监管措施的；三是因首发业务被立案稽查的中介机构。在最终中选的30家企业的中介机构中，有7家券商都受过相关监管措施，被抽中数量最多的国信证券与光大证券(601788,股吧)曾分别被出示过警示函及进行过谈话提醒。