掌趣科技定增收购现蹊跷 同一标的原卖1.5亿现卖17.39亿

　　记者 穆超洁

　　10月15日，掌趣科技(300315,股吧)（300315）宣布定增方案，拟总投资25.53亿元并购两手游公司玩蟹科技与上游信息，溢价率分别为28倍、38倍。

　　对此，不少业内人士认为，此次收购似乎玩资本、炒作股价的味道浓点，同时，对标的资产的评估值偏高了不少。

　　《投资快报》记者发现，本次定增方案中存在不少值得关注的疑点。

　　本次交易，掌趣科技拟用17.39亿元收购玩蟹科技100%股权。值得关注的是，在半年前，即今年4月，原股东曾廷坤仅以2000万元转让其持有的13.16%股权给其他股东，以此作价计算，当时玩蟹科技转让股权的参考估值仅为1.5亿，为何原有股东转让的估值跟卖给上市公司的估值相差近10倍有多？

　　定增方案中显示，2013 年4 月24 日，玩蟹科技原股东曾廷坤与现股东叶凯、胡磊万城、欧阳刘彬、尹力炜、吴世春、陈麒麟、分播时代签署了《股权转让及股权回购一揽子协议》以及与该协议对应的《补充协议》、《股权转让协议书》，约定曾廷坤将其持有的13.16%股权以2000 万元（税前）价格分别转让与叶凯、胡磊万城、欧阳刘彬、尹力炜。

　　但到了9 月22 日，曾廷坤向北京仲裁委员会提交了《仲裁申请书》，认为上述协议有失公平，并提出撤销上述协议的仲裁请求。

　　有业内人士对此纠纷进行猜测，曾廷坤作为原始股东，当时转让股权显然是不知道将来掌趣科技将收购玩蟹科技，才愿意以低价格把手中的股权出售。后来，在9月份的时候知道了此宗交易，因此申请仲裁取消此前的交易，当时股权只卖了2000万，现在卖给掌趣科技则值2.2亿。

　　《投资快报》记者发现，早在8月份，网上已有掌趣科技15亿收购玩蟹科技的传闻，也就是说，曾廷坤在9月提出仲裁时，已获悉玩蟹科技出售给掌趣科技一事。

　　但最大的疑点是，曾廷坤作为原始股东，是最了解玩蟹科技的价值，为何在当时愿意以2000 万元转让手中13.16%的股份，该作价对应公司100%股权的估值仅为1.5亿。

　　如果当时玩蟹科技的合理估值是1.5亿，为何掌趣科技并购它的评估价却高达17.39亿？这当中近10倍的价格差距，或许有一定的蹊跷。

　　资料显示，玩蟹科技的主要游戏项目《大掌门》于2012 年9 月上线，截至2013 年6 月末，累计注册玩家数量超过470 万，累计充值金额达到2.3 亿元，也就是说，在4月，曾廷坤作出转让决定时，《大掌门》游戏正处于快速向上的势头，当时的经营情况跟目前的经营情况应该相当，估值不会相差10倍之巨。

　　《投资快报》发自广州