IPO核查天价花销埋单者调查

　　目前IPO核查工作仍在程序中，尚未完全结束，但已处于收尾阶段。按照证监会的说法，“五一”后将对首批抽查企业中的另15家启动核查，中旬出结果；5月31日，第二批自查报告截止后，证监会将再核查10家企业，预计6月中旬核查工作全面结束。

　　轰轰烈烈的财务核查效果显著，然而，额外多出来的一笔不菲费用，该谁来承担？

　　拟上市公司——

　　“这次自查，我们没另外付钱”

　　因为企业规模、核查对象等差别很大，拟上市企业此次财务核查的花费虽然大相径庭，但也实在不菲。《金证券》记者了解到，单个企业财务核查的花费至少在百万元以上，包括企业、投行、会师所、证监会IPO专项财务检查小组等都牵涉其中。

　　“这次自查，我们没另外付钱给券商和会计师事务所。”常州光洋轴承股份有限公司董秘吴朝阳告诉《金证券》记者，“我们跟他们都签了协议的，这次的财核费用包含在里面。”不过，吴朝阳以协议保密为由拒绝透露具体金额，表示“上市前是企业资金最紧张的时候，谁会愿意这时候另外出钱？”据悉，光洋轴承正是此次财务核查中，首批“中彩”的30家企业之一。

　　其他拟上市企业的情况如何？记者试图多了解一些情况，不过多家拟上市企业婉拒采访，称目前正处于敏感期，不方便与媒体接触。

　　“上市费用主要包括三方面，承销费用是大头，其次是会计事务所、资产评估事务所等中介机构，最后是推广费用，包括路演、新闻发布会、印刷费、信息披露费等。”一位不愿具名的江苏新股公司董秘告诉《金证券》记者，此外还有一些隐性支出，比如公关费用。

　　近年来A股企业上市成本正在不断攀升。以创业板为例，2012年10月光一科技(300356,股吧)（300356）的上市费用3966.94万元，占募集资金总额的10.07%。其主要支出项目包括承销费2951.72万元，保荐费300万元，审计验资费217万元，律师费用135万元，信息披露费用339.38万元。而首批创业板新股中的神州泰岳(300002,股吧)（300002），上市时募资总额18.33亿元，上市费用合计1.27亿元，占募资总额6.94%。

　　根据行业惯例，拟上市企业从进入辅导期开始，就得往里面砸钱。那位江苏董秘对《金证券》坦言，“各家企业每年给多少要跟券商具体谈，一般来说，50-60万总要给的。加上审计费什么的，一年少说也要花个200万左右。”

　　投行、会师所——

　　财政吃紧，谁的眼泪在飞？

　　企业不愿意额外埋单，让投行、会师所苦不堪言，财政压力陡增。

　　为了赶在3月31日之前完成自查报告，投行、会师所等中介的员工们开始了一场颇具规模的“上山下乡”运动。上海一位资深保荐人告诉《金证券》记者，他的IPO项目组有8个成员，“光是机票、食宿，三个月下来就有十多万吧。早在自查初期，我们为了费用的问题就跟客户激烈吵过，希望他们能负担。”这位保荐人介绍，最终双方决定各付一半。

　　据了解，投行IPO项目收入主要分为财务顾问费、保荐费和承销费，其中第一笔较早赚到手，后面两笔得等发行后才有。有的拟上市企业，在上市前会支付给保荐机构200万元基础费用；有的则按年支付，每年约50-60万的顾问费用。尽管支付方式各异，名目不同，但基础费用、顾问费用并不足以冲抵项目组的各项保荐成本。“经费根本不够用，要不是考虑到承销费还算可以，项目后期投行怎么愿意往里面垫钱？”上述保荐人对《金证券》记者坦言。

　　投行确实没有理由纠结眼前的一点花费。《金证券》记者统计显示，投行近三年的承销费率涨幅惊人。2011年，277起IPO为券商贡献的承销收入达129亿元，对应承销费率高达4.74%，2012年券商的承销费率攀升至6.6%。而在2010年，这一数字仅为3.47%。

　　相比还有盼头的保荐机构，会计师事务所就很计较额外收费了，因为自查工作带来了更多额外工作。“据我所知，不少会计事务所都在探讨另外收费的事情，毕竟这个工作量很大。”上述保荐人透露。

　　证监会——

　　费用逼近2011年“三公”花销

　　早在财务核查启动之初，证监会就表示为了保持核查的独立性，在企业期间吃住自行负担，不花企业一分钱。

　　《金证券》记者了解到，拟上市企业在3月底完成自查之后，证监会在4月初组织15个小组奔赴全国进行督查，每个项目组10个人。有媒体报道，为了此次IPO企业财务专项检查，证监会成立了15个小组，每个组大约200万元预算，一共计划了3000万元预算。

　　而中国证监会的公开数据显示，证监会2011年度“三公”经费（公务接待、因公出国、公务用车）约为3200万元左右。