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34家投行2012年IPO颗粒无收 欲拓香港市场“求生”

发布时间:2013-1-30 19:26:00 来源:中国经济时报 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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  2012年,IPO市场处于 “寒冬”,投行业务也不好过。统计数据显示,2012年,共有225家中国企业在全球资本市场完成IPO,同比下降41.7%,融资金额创下2009年以来新低。有34家投行没有承销一个IPO项目,这些券商主要以中小型券商和合资券商为主。中信证券(600030,股吧)、平安证券和国信证券虽然收益下降,但是依然位居前三名。

  一方面,IPO市场处于“寒冬”;另一方面,证监会也在加大对IPO的监管和处罚力度,处于夹缝中的投行,如何从内忧外患中突围?

  中信、国信领衔榜单

  2012年,IPO业务停滞不前,一向备受重视的券商投行业务举步维艰,各个投行IPO业务总量大幅萎缩。

  数据显示,2012年,共有225家中国企业在全球资本市场完成IPO,这个数据和2012年相比,大幅下降41.7%;合计融资约1680.2亿元,同比下降59.0%,融资金额创下2009年以来新低。

  2011年,对于券商来说,投行业务是硕果累累的一年。 IPO主承销商承销金额在100亿元以上的券商有7家,包括中信证券、平安证券、国信证券、中金公司等,其中,排名前三位的中信证券、平安证券和国信证券承销金额都在200亿元以上。

  然而,2012年,投行业务收入直线下降。 IPO承销金额在100亿元以上的券商,只有中信证券和国信证券两家,分别为159.23亿元和122.25亿元。

  中央财经大学证券期货研究所所长贺强指出,投行业务萎缩的原因,在于股市大环境的低迷,一级市场发行速度缓慢,二级市场表现欠佳。

  34家投行颗粒无收

  虽然上述券商投行业务受到影响,但是依然属于收获不错的券商。同花顺(300033,股吧)数据显示,2012年有34家投行没有承销一个IPO项目。这些券商主要以中小型券商和合资券商为主,比如高盛高华证券、中原证券、中航证券、渤海证券等。

  另外,兴业证券(601377,股吧)、齐鲁证券和华林证券2012年也是光景惨淡,其中华林证券已经连续两年IPO项目颗粒无收,主要倚靠债券项目和增发项目支撑公司业绩。兴业证券和齐鲁证券2011年分别仅有7个和6个IPO项目收入囊中,2012年则一无所获。

  2012年下半年,虽然新股发行几乎处于停滞状态,但是针对投行业务的监管并未进入“真空期”。值得关注的是,近半年来,被出具警示函的投行数量大幅增加,显示出监管力度日趋加大。

  2012年9月4日,爱建证券被罚;9月26日,国泰君安吃到罚单;一个月后,则轮到中信证券;进入12月份,太平洋证券及国信证券相继进入被罚名单。 2013年1月份,证监会又开出三张罚单。短短5个月内证监会向6家投行开出8张警示函,既有被视为行业标杆的大券商,也有中小券商,还有两家券商是两度被罚。

  内忧外患的困境下,投行也在为将来的发展选择出路。谈及未来,招商证券(600999,股吧)投行部董事、总经理谢继军表示,2013年招商证券在IPO承销方面会再挑选一些好的项目来做。此外,在保持IPO业务节奏的同时,也会加大非IPO业务,比如资产证券化、兼并和收购业务、再融资、债券承销等业务的投入,以扩大收入来源。

  拓展香港市场路径

  境内上市路径堵塞,不少企业选择境外上市。数据显示,2012年,共有154家中国企业在境内上市,共计融资约1034.3亿元;71家中国企业赴海外上市,共计融资约645.9亿元。其中,深交所创业板及中小板分别有74家和55家企业上市,分别融资351.5亿元和349.3亿元;上交所共有25家企业上市,合计融资333.6亿元。

  香港不失为企业上市的优先选择。 71家海外上市企业中有58家中国企业登陆港交所,合计融资约631.6亿元。

  港交所主板成为2012年中国企业海外融资规模最大的板块,对应这一趋势,中资投行机构纷纷进军香港市场,拓展其在香港股市的IPO承销业务。

  不过,中资投行的业务范围,也仅限香港市场,国际市场的业务拓展能力有限。

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