中青宝IPO项目一再延期 “动粗”董事长又拟运作宝德科技到A股

　　与中青宝(300052,股吧)（300052，收盘价11.26元）同属李瑞杰控股的宝德科技集团 （08236，HK）1月14日发出公告，称已接受财务顾问就其可能在A股上市所进行的辅导。这距离媒体报道李瑞杰再度动粗事件仅过去6天时间。

　　李瑞杰是否能成功运作宝德科技集团登陆A股，现在还不得而知。但旗下中青宝自2010年上市以来，不仅业绩和股价表现都不佳，即便IPO募投项目也一再延期，至今未完成，这是不争的事实。李瑞杰曾在多个场合向投资者表明，中青宝自2010年2月上市后，发展战略是五年内成为营收超过10亿元的网络游戏业界航母级企业。而截至2012年三季度，中青宝主营收入仅为1.27亿元。

　　二股东兼兄弟公司预备A股上市/

　　宝德科技集团既是中青宝的二股东，持有中青宝15.3%的股份，同时也是中青宝的兄弟公司，因为他们的实际控制人都是李瑞杰、张云霞夫妇。

　　公开信息显示，宝德科技集团于2002年登陆港交所创业板，以研发、生产和销售INTELIA架构的Powerleader服务器和相应的解决方案为主要业务。去年底，宝德科技集团提交了转板申请，拟从创业板转到主板市场。

　　2013年1月14日，宝德科技集团发布一则公告，表示已接受财务顾问就其在A股上市所进行的辅导。公司同时表示，A股发行的辅导为预备性质，“A股发行未必一定会进行”。但无论如何，这则公告意味着宝德科技集团已在为发行A股作准备。

　　《每日经济新闻》注意到，宝德科技集团2012年三季度每股收益为0.027元人民币，目前股价为0.31港元，折算后市盈率约为9倍。但宝德科技集团在港股市场的每日成交量不高，公司曾在去年上半年建议股份十合一后，每手买卖单位由一万股更改为1000股。

　　这家在港交所上市的公司，不仅与中青宝属于同一实际控制人，也是中青宝的二股东，中青宝2012年半年报显示，宝德科技集团持股比例为15.30%，仅次于深圳宝德投资控股公司。在宝德科技集团的财报中亦曾披露：作为股东，集团将分享中青宝高速成长带来的丰厚收益。

　　IPO项目一再逾期仍未完成/

　　李瑞杰是否能成功运作宝德科技集团登陆A股，目前无法确定，但旗下的中青宝自2010年上市以来，不仅业绩和股价表现都不佳，即便是IPO募投项目，也一再延期，至今未完成，却是不争的事实。然而，有关李瑞杰最新的消息，不是和经营有关，而是与个人纠纷有关。

　　据记者了解，李瑞杰1月8日晚间参加游戏产业年会晚宴时对中青宝前副总裁动粗。这又一次将董事长李瑞杰推向舆论的风口浪尖，投资者在关注这一事件同时，也将目光投向了李瑞杰所带领的公司，他所带领的中青宝，在经营管理上又是怎样一种状态呢？

　　昨日下午，中青宝董秘办人士对《每日经济新闻》记者表示，李瑞杰并未遭到警方调查，目前其状态稳定、正常工作。但记者提及中青宝进度迟缓的IPO项目，该人士则表示，项目都在进行中。

　　中青宝2010年登陆创业板时，在招股说明书中披露了三个募投项目：第一是4款游戏开发项目；第二是网络游戏研发技术平台项目；第三是苏州研发中心建设项目。三大项目募集资金投入合计3.5亿元。按照当时预计，4款游戏进入公测的最晚时间在2011年5月，后两个项目在2012年一季度之前也应该达到预定目标。

　　然而，中青宝在2011年年报中披露，4款游戏开发都未按预定时间完成，将延期至2012年下半年；网络游戏研发技术平台项目也将于2012年12月30日达到使用状态；但苏州研发中心已处于停滞状态，未说明完工时间。

　　而根据中青宝2012年三季报披露，上述三大IPO项目完成进度最快的也只有54.85%。

　　记者注意到，在中青宝的游戏平台上，目前只能看到4款游戏中的1款上线，其余3款不见踪影。

　　昨日，中青宝董秘办人士称，公司会在2012年年报中披露新的进度，但同时坦言，其他3款游戏还在测试中，具体上线时间未定，而网络游戏研发技术平台项目也未完成。

　　2010年，中青宝IPO募集资金净额为7.04亿元，预计在上述三大项目中投入3.5亿元，但截至去年三季度末，仅投入8471.71万元。

　　股价相比发行价跌逾六成/

　　与IPO项目一再延期相伴而行的，还有中青宝的业绩、股价下滑。中青宝2010年以每股30元的发行价在创业板上市,截至昨日，公司股票复权后股价比当初发行价格跌幅逾60%。2012年三季报显示，中青宝前十大流通股东中没有基金身影。与股价一起下跌的还有中青宝的业绩，2010年上市当年公司净利即下滑19.5%，2011年下滑56.82%。

　　中青宝的投资者一定对中青宝的战略目标印象深刻，因为李瑞杰曾在多个场合提出，公司战略目标是成为营收超过10亿元的网络游戏业界航母级企业，这句话也在中青宝的年报中反复出现。但值得注意的是，在业绩下滑之后，中青宝也在逐渐微调上述表态，公司2010年年报中称“争取五年内员工达到3000人，营收超过10亿元”，2011年年报就抹掉了“五年内”这个具体时间段，而改为长期目标为实现营收10亿元。

　　从IPO项目拖延到董事长的积极预期事与愿违，再到管理层修改战略目标，有律师表示，虽然这些情况不算违规，但对必须注重诚信的资本市场，可能不利于公司获得投资者的信任。