慈铭弃IPO 或改合并上市

　　“三强争霸”变“二王争食”

　　广州日报讯

　　（记者涂端玉）“三强争霸”或变“二王争食”。据悉，一直在IPO路上踌躇满志欲夺下境内上市“体检第一股”的慈铭体检放弃单独IPO，或改换跑道选择牵手美年大健康合并上市，去年在纳斯达克上市的爱康国宾或因此压力陡增。

　　2012年IPO突然停止，2014年路演取消……慈铭体检从2012年初开始的上市之路可谓一波三折，而在行业观察人士看来，在国内体检机构中起家最早的慈铭却恰恰在赴IPO的这两三年初现颓势，放弃IPO实为无奈之举。

　　据公开数据显示，2013年1~9月，慈铭体检营收出现明显下滑，当期营业收入5.1亿元，净利润仅为3300万元，较2012年同期下降1787.77万元，同比降幅达34.95%；在慈铭12家分公司中，2013年前三季度，除北京分公司净利润达到千万元以上，广州、上海、深圳、天津净利润全部为负数。而在开启IPO之前，2009~2011年，慈铭基本保持每年三成左右的业绩增长，2011年营业收入达5.67亿元，净利率达15.14%。

　　美年大健康日前对外宣布战略投资慈铭，其董事长表示，现阶段美年参股慈铭，包括未来的市场整合、大数据支持、行业标准制定等，未来根据情况双方还会有更深层次的合作。双方将考虑打包上市的计划，但对包括时间、内容、持股比例等细节，其并未过多介绍。而美年此前曾透露其上市计划称，美年年复合增长率达到30%~50%，计划2015年完成主板上市目标。

　　一位业内人士透露，“三足鼎立”局面届时有可能被打破，而此三家国内最大的体检机构的确各有擅长。其分析认为，爱康国宾在体检连锁公司中实力较强，其盈利、布局水平较好；而慈铭则是中国第一家私立体检连锁机构；美年则主要采取“农村包围城市”策略，产业布局与以上两家形成一定差异性。

　　分析：民营机构存软肋

　　“医保报销这一块在体检市场中起着非常关键的作用，而且越来越多公立医院也领略到了市场蛋糕的美味，开始不断参与市场竞争、抢夺团体、个人体检业务。”广东武警医院耳鼻喉研究所负责人娄新勤告诉记者，以现在悄然流行的防癌体检为例，广州有公立医院开展的专科高端项目可进行“个性化”选择，花费达到数万元，但仍有不少领导干部、企业主趋之若鹜。“以前体检在公立医院属于冷门科室，随着公众健康意识觉醒、企业员工福利提高，体检领域不断扩容，成为了医院、机构创收香馍馍。”娄新勤称。

　　民营体检机构存在哪些软肋？在一位行业观察人士看来，中国体检行业规范长期缺失，门槛低导致服务质量参差不齐，体检机构仍存在一定程度的信任危机；“业务单一”或“过度依赖团队业务”也是普遍存在的情况；相较公立医院，民营机构软硬件方面都压力不小，总体人才专业水平较低，设备器械也趋于陈旧；时不时曝光的体检机构“错检”、“漏检”问题导致散客难以登门；规范管理薄弱，对个人数据库建立和维护、长期跟踪医疗服务等内容或主动放弃或敷衍了事，没有实现体检更深层次的核心价值。