IPO重启在即

　　晨报记者 韩益忠

　　昨日下午，有消息称，监管层召集各大券商分管投行及内核业务的高管举行座谈会，会上，监管层要求各家券商做好IPO重启准备。据悉，这一时间已初步确立在7月底。如果消息属实，IPO重启即进入倒计时。从昨日盘面看，市场表现淡定，股指未受影响。

　　IPO改革市场谨慎乐观

　　曾几何时，IPO是一个让投资者谈虎色变的话题。自从郭树清离开证监会后，有关IPO重启的消息就一直没有断过，原因很简单，那些原来因为自身条件不过硬的企业，见铁腕的郭树清走后，又重燃起是否要撤材料的观望态度，没想到后继者肖钢一样是“开钢铁工厂的”。6月7日，证监会发布了进一步推进新股发行体制改革的征求意见稿，向社会各界公开征求意见。到21日征求意见结束后，监管部门将根据征求意见情况进行修订，并正式发布。这是第四轮新股发行体制改革。自2009年以来，证监会已经启动了三轮的IPO改革。如此频繁的新股发行制度改革充分反映了中小投资者、机构、监管层之间的博弈，而频繁的改革也说明此前多次改革并没有触及到问题实质，所以才陷入改来改去的怪圈。

　　从最近证监会的表态来看，本月底很可能将出台较为完善的修改版，未来次新股发行改革可能会给予券商更大的空间，发行端价格证监会不管了，由发起人和保荐机构自己定，但要求信息披露比原来多，定价合理性增加，证监会也不管发行节奏了，上市批文的有限期延展到12个月，之前是7类机构可以询价，现在券商可以自行定评价机构，券商可以自主配售，但信息披露要求变得更高。

　　这会不会让投资者担心扩容压力增大？“改革短期阵痛也许不可避免，可从长期来看，让市场调节发行节奏，是发行体制市场化的重要一步，必将对市场健康运行产生积极影响。”一位券商高管说。

　　汇金伸手意在稳定大盘

　　也许估值体系的错乱是目前整个证券市场亟待解决的问题，其与新股发行问题息息相关。于是，人们看到有国家队称谓的中央汇金公司近日表现突然活跃起来。周一，工、农、中、建四大行集体公告，汇金公司13日起再次启动了增持计划。这已经是汇金第五轮增持国有商业银行。本轮增持最大亮点在于汇金扩大了增持标的，在四大行基础上，新纳入了光大银行(601818,股吧)和新华保险(601336,股吧)。

　　多位基金人士表示，汇金还申购了数十亿元的ETF。汇金的突然增持，也许是冲着四大行近期都将启动2012年度利润分配的股权登记来的，因为在增持可以提振市场信心的同时，短时间内还将获得巨额分红，这个顺水人情似做得很漂亮。但笔者认为，汇金超预期增持传递的维稳意图十分明显，目的就是希望在IPO重启前，大盘能稳定在目前的水平，至于能否延续此前几轮汇金增持后带来的神奇效果则需市场检验。