IPO可能7月重启

　　晨报记者 曹西京

　　昨天，监管层召集各大券商分管投行及内核业务的高管、金融律师和会计师举行座谈会，要求做好IPO重启准备。由于《关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》截至6月21日，而7月发行的新股无需补充今年中报，业内人士预计，今年7月IPO将重启，首先发行的将来自目前已经过会但未发行的83家公司。这意味着，2012年10月26日浙江世宝发行至今长达9个月的IPO暂停即将结束，已经过会的部分企业在履行相关程序，如发行人控股股东、董事和高管承诺等后，将很快获得发行批文启动发行。

　　重启优选满足条件企业

　　据悉，证监会副主席姚刚表示，核准制等在证券法未修改之前不能违背，IPO只能在法律原则下尽最大努力推动各环节透明度。证监会发行部主任刘春旭表示，IPO重启会在已过会企业中，且需满足7个如下条件：1）财务资料在有效期内；2）履行完会后事项程序；3）落实新意见中对发行人、股东等的要求；4）无未办结信访事项；5）纳入财务专项核查的企业完成反馈答复；6）不涉及被处罚调查中保荐机构；7）财务资料虽然有效但已经过完整财务周期的需补充说明、披露。一位券商保代表示，近期各大券商投行在为IPO积极准备中，按征求意见稿在部署，一旦改革正式方案出台，10多家已经过会企业在补充高管等持股承诺后，申报材料封卷后将自主决定在一年的有效期内发行。自主发行不排除出现扎堆发行，很多企业希望尽早发行，估计一些企业发行价相对较低，会受到市场欢迎。

　　券商关注自主配售

　　去年5月，证监会发布通知，若发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，原则上发行人需补充盈利预测并重新询价；如果存在三种情形之一的，将重新审核。这使得一些细分行业的公司为了避免超过行业平均市盈率25%而选择低价发行，如凯利泰(300326,股吧)，按照询价情况可以取得更高发行价，但是为了避免重新询价，只好低价发行。一位业内人士称，今年的IPO将取消这一规定，一些行业独特的公司发行价可能放开。

　　不少投行人士反映，今后网下发行的新股，由主承销商在提供有效报价的投资者中自主选择投资者进行配售。尽管其中至少40%应优先向公募基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售，但如何确定发行价和配售对象大家仍在探讨中。对新股上市后6个月破发延长解禁期的规定，可能使得新股半年不败，或者降低发行价，但有时出于大势或行业性因素难以把握。

　　中金公司称，IPO重启时间的确定将在短期内对投资者情绪产生一定的负面影响。不过从前几次的市场表现来看，IPO重启不影响市场长期走势，并且在IPO真正重启后的一个月内，市场往往会出现短期的“利空出尽”下的反弹行情。规定产业资本不能在发行价之下减持也为股价提供了一定的安全边际，但市场形成的滚动炒新资金会对A股资金产生分流作用。

　　国泰君安证券分析师赵湘怀认为，创投公司和券商股将是对冲IPO重启风险的重要标的，重点推荐鲁信创投(600783,股吧)、中信证券(600030,股吧)和广发证券(000776,股吧)。鲁信创投已形成稳定盈利模式，公司将从IPO重启以及新三板扩容双重收益。中信证券和广发证券投行竞争力强，过会待发规模和在审项目数量名列前茅。

　　[相关消息]

　　中国医药(600056,股吧)股票复牌

　　中国医药（600056）披露共有72户股东提出了收购请求权申报，其中符合条件的异议股东3户，非异议股东69户；上述3户提出申请收购请求权有效数合计13001股。公司股票6月19日复牌。

　　而天方药业(600253,股吧)（600253）在现金选择权申报期间，共有539户股东提出了现金选择权申报，其中符合条件的异议股东39户，非异议股东500户；上述39户异议股东账户提出申请现金选择权的数量合计1294031股，其中无效申报171600股，有效申报1122431股。公司股票将继续停牌，直至完成终止上市手续。