IPO撤单潮不能解决根本问题

　　李燕：欢迎收看《财经每日评》。上周五证监会公布了整个IPO财务审查最新情况，培科怎么看？

　　苏培科：这一次应该说是阴差阳错，如果没有这一次财务核查，如果没有这么多企业堵在IPO门口，很有可能这些企业都会上市，蒙混过关，这一次有这么多企业堵在门外IPO一停，变成了证监会的难题，于是大家想到底IPO堰塞湖怎么办，我们就建议希望应该采取淘汰企业，否则都让他上市，这些企业800、900家企业5年也上不完，到底应该怎么办，显然是要优胜劣汰，把有些有问题的公司退下来，现在想了办法就是财务核查，刚开始的时候大家都不太信，因为刚开始撤单的企业非常少，逐渐一批比一批数量多，到最后一批截止的时候，撤单率达到9成，90%的企业都撤掉了，到底是正常的还是不正常，从另一个角度来说，可以反思以前上市的中国企业里面，问题公司太多，而且蒙混过关的太多了，所以这个恰恰反映了如果有严厉的惩罚，或者有些IPO规则相对比较完善，那么企业在上市选择的时候，中介机构在保荐的时候，他相对比较理性，现在逐渐的恢复理性，因为由于目前的证券市场或者是监管部门对于市场里面树立了几个标杆，就使得这些企业比较害怕，虽然有269家企业撤单，在堰塞湖里面可能占了近1/3.，说明不合格公司确实很多，突击性的撤单恰恰说明了很多公司硬着头皮一直往前冲，到最后撑不住了才撤，而不是一开始就撤掉，原因就是之前这些公司可能通过了一些公关或者一系列的方式已经排队排到这个地方，让他迅速的撤掉，他不甘心，另外，保荐机构已经前期收了些费用，现在让他撤掉还得退钱，所以中介机构跟上市公司都在硬撑，结果证监会找了几个案例，做了一个特别的处理，比如万福生科(300268,股吧)，对于平安证券，对于律师事务所，对于会计事务所进行了严惩，并且对他的资格进行了暂停，虽然处罚可能仍然有待进一步完善，但是对于中介机构的震慑确实起到了一定的作用，以前我们一直在说保荐机构只荐不保，我只推荐，质量我不担保，这样的话使得上市公司采取了保荐制核准制之后，最后的结果这些企业的质量没法保障，现在万福生科对上市公司的案例拿出来之后，特别的对于中介机构进行了惩罚，惩罚之后很多中介机构比较害怕，这一次撤单的尤其到最后，撤单潮里面的主导实际上是中介机构，中介机构说我不挣这个钱了，你这个公司可能就确实不保险，到最后一批100多家公司结果上报的只有3家，通过的3家，这三家还等待核查，先是自查，自查报告交了之后，到底未来通不通过还不知道，所以中介机构比较谨慎，这个是一个好事。

　　另外，对于非上市公司或者是拟上市公司发现了问题之后，也进行了严厉的惩罚，证监会对于山西的天灵科技，对于新天地，一个是过会了，一个还是没过会，发现了问题之后媒体捅了之后，证监会去核查，结果发现了问题，公司没有上市，也作为了行政处罚的案例，对相关的责任人，相关的中介机构也进行了两边罚款，使得中介机构在做这个事情的时候，非常的谨慎，如果你自查查完之后，报上去之后被证监会如果查出问题，那么中介机构要受到牵连，于是有些公司的钱不愿意挣，要控制风险，宁愿不挣这个钱，所以出现了在尾盘自查，前期的几百家公司之前没有意识到，没有出现这些案例，没有意识到问题，里面不免有些南郭先生，还有些在浑水摸鱼，所以我们的监管部门严查核查，对于未上市公司或者是上市公司这非常的必要，只有这样，市场里面他的违规成本提高之后，有法可依，那么不管是投资者，还是市场里面的发行人、中介机构，才能够遵守规则，有些人游离于规则之外，有可能操纵市场，这样的事情在以后要避免发生。这一次的财务核查起到了一定的作用，但是他仅仅是抽查，抽查一批，没有做到每一家都进行核查。

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