王守仁创投业过冬 制度缺陷是症结

　　证券时报记者 杨晨

　　第十五届中国国际高新技术成果交易会(简称高交会)即将在11月中旬拉开帷幕，而创业投资论坛是每年高交会的重头戏之一。

　　今年创投行业一直深陷“寒冬”，作为创业投资论坛的牵头人之一，深圳创投圈知名的“元老”、深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁日前接受了证券时报记者采访，为即将举行的论坛“抛砖引玉”。

　　创投应成经济发展引擎

　　“社会对创投行业有很多误解，认为创投的作用就是中小企业的融资工具。”谈起创投业， 王守仁语速快了起来。 “实践表明，创投不仅是融资工具，在调动创新人才和创新资源上同样起到了其他行业无法替代的作用。”他称。

　　王守仁指出，时值我国经济经过30多年持续高增长、进入由投资驱动向创新驱动发展的关键历史时期，世界银行[微博]报告指出，加快体制改革，增加创业资本供给，是打造中国创新型经济的关键。

　　“回头看美国、韩国、以色列、新加坡等发达经济体，以及我国过去的实践证明，自主创新是建设经济强国的强大动力，而在国家创新体系中，创业投资是推进自主创新发展，建设创新型经济的新引擎。” 王守仁称。

　　“所以，本届高交会创业投资论坛围绕‘打造创新型经济新引擎’的主题展开，为建设我国发达的创业投资创新体系集思广益。” 王守仁称。

　　制度缺陷制约创投发展

　　“与发达经济体相比，我国的自主创新能力还很不足，这其中一个因素就是因为创投发展缓慢。”王守仁认为，眼下的创业投资这一新型投融资金融创新机制不够发达，受到相关体制机制、资本市场及传统文化理念等障碍的严重束缚，因而导致近年来创投业严重萎缩，大大削弱了创业投资对科技创新企业的投资实力。

　　王守仁指出，造成这种状况的根本原因在于相关法律、税收、创投基金运作机制等相关环节存在缺陷。

　　在法律方面，王守仁认为，我国企业工商登记为地方性属地管理，企业股权的变更或转让必须在注册地办理，导致企业股权的异地转让和流通无法实行。“这种人为地将这类股权交易市场分割为碎片的管理体制，严重阻碍着全国统一股权市场体系的建设和发展。”王守仁称。

　　在创投母基金制度问题上，王守仁认为，我国创投母基金无论是政策性引导基金还是商业化母基金规模不大，机制还存在诸多缺陷，主要表现在：一是政策性引导基金不仅总量较少，而且缺乏全国统一规范的管理规则；二是国家层面政府引导基金，分散在多个部委，自我管理，缺乏相互协调；三是地方政府引导基金市场化运作程度不高，引导和放大能力较弱。

　　王守仁进一步阐述了社会商业化母基金发展缓慢的症结所在。他认为问题主要表现在：保险资金管制太严，参与创投业严重滞后；全国社保基金虽然国务院规定其总资产的10%可以参股商业化创投基金，但存在过于偏重投资成熟期项目的创投基金，对于投资初创期的小微企业创投基金不敢问津。

　　“地方社保基金至今未有一家参与创投业。”王守仁称。

　　对上述出现的问题，王守仁建议，一是国务院要下决心增设规模更大的国家级引导基金，首期不少于1000亿元，可分三年到位；二是通过发挥国家级引导基金的引导放大作用，可根据国家产业政策要求和地区之间发展不平衡的状况，建设两类创投体系，一类是参与各地引导基金设立，推动地方引导基金的发展；另一类是通过参与投资战略性新兴产业专业化基金，重点扶持全国范围内战略性新兴产业中的中小微创新企业成长壮大，避免地方重复投资和不正当竞争。

　　“创投行业高风险与高收益的特征要求充分竞争的宽松市场经济体制为保证因此，只有加快经济体制改革和完善相关法律法规以及扶持政策，国内创投业的未来才大有希望。”王守仁称。