华宝添益持续溢价 卖出申购套利机会已现

　　证券时报网（www.stcn.com）03月12日讯 本周，大盘指数连日低迷跌破2000点大关，3月12日最低触及1974点，为去年7月底以来的新低。在此背景下，交易所场内的货币基金充分发挥了“资金避风港”的作用，资金净流入显著。记者获悉，截至3月12日，“场内余额宝”华宝添益交易型货币基金规模已达到287亿元，相比去年底55.35亿元的规模净增4倍多。基金分析人士指出，交易型货币基金作为场内挂牌的低风险、高流动性资产，又能与股票等高风险资产无缝衔接，自然成为了避险资金的最重要流向。

　　由于大量套利盘和二级市场买单的参与，华宝添益的成交额也在屡攀新高，3月12日单日成交75.66亿元，再度创下年内新高，为两市最大成交个股苏宁云商(002024,股吧)的2.83倍，今年以来日均成交30.35亿元，在沪深两市所有个股、基金中位居首位。记者注意到，华宝添益二级市场价格近期也一直保持溢价状态，即高于合理成交价格。根据华宝添益的交易机制计算，周一到周四华宝添益的合理买卖价格应为（100+买入当日百份基金收益/100），周五的合理买卖价格应为（100+买入当日百份基金收益/100*3）。对照来看，近期的周一到周四华宝添益的合理价格应该在100.012元左右，但二级市场实际成交均价都高于此价格。

　　前述基金分析人士表示，华宝添益在一级市场可申赎、二级市场可买卖，因此一、二级市场间存在套利机会；在近期持续溢价的行情中，建议投资者积极关注卖出并申购华宝添益的套利机会，这样在获得华宝添益本身的货币基金收益之外，还有机会获得额外的套利收入。 如果投资者在3月11日以100万元的本金参与华宝添益的卖出申购套利，卖出价格为当日成交均价100.018元，申购价格为净值100元，假设华宝添益3月12日每百份收益与11日持平为1.18元，则该100万元资金实际占用2天可获得的总收益是298元，折算为年化收益率达到了5.44%，已高于近期绝大多数货币基金的7日年化收益率水平。

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