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揭秘新股“造富梦工厂”

发布时间:2014-2-20 3:20:21 来源:中国证券报-中证网 浏览:次 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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揭秘新股“造富梦工厂”,新股,市场,投资者,新股配售 新浪财经客户端:证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

  □本报记者 龙跃 魏静

  2014年伊始IPO开闸,新股也迅速成为市场中最炙手可热的板块。截至本周二,已经上市的45只新股无一“破发”,打新投资者全部实现正收益;更值得关注的是,除纽威股份目前跌破上市首日收盘价外,其余44只新股均实现了不同程度的上涨,部分个股的炒新收益甚至已经翻倍。新股不败神话的再次上演,与市场情绪、定价机制、交易机制等因素紧密相关,作为本轮反弹行情中超额收益最显著的品种,该板块的后期走势也将成为投资者观察市场的一个重要窗口。

  三因素导致新股不败

  本周二,沪深股市出现明显调整,伴随指数盘中跳水,不少个股跌幅显著。截至收盘,沪深股市有近1500只个股下跌。不过,整体市场低迷并未影响投资者对新股追逐的热情。统计显示,在45只今年上市的新股中,有7只个股收报涨停,22只个股实现上涨。其实,昨日新股板块的强势格局还只是体现了近期“最温柔”的一面。

  今年1月17日,纽威股份率先在A股上市,拉开了IPO重启后新股上市的帷幕,截至2月18日,今年已经有45只新股登陆A股市场。对于投资者来说,参与投资新股的收益到目前为止非常显著。一方面,打新投资者收益丰厚。相对于发行价,炬华科技、陕西煤业和纽威股份至本周二的涨幅最小,但也都超过了20%;而众信旅游、易事特目前股价均较发行价上涨超过200%。另一方面,炒新资金大获全胜。统计显示,与上市首日收盘价进行比较,目前仅有纽威股份出现9.59%的下跌,其余44只新股均实现上涨。其中,涨幅超过50%的个股多达17只,很多新股甚至上演了持续涨停的极强走势。可以说,对于投资者来说,今年到目前为止,无论以何种方式参与新股行情,获得超额收益的概率都是非常大的。

  分析人士指出,导致今年以来新股不败神话的原因有三:其一,首批上市的新股“物美价廉”。实际上,在IPO暂停了相当长的时间才得以重启的背景下,首批上市的45只股票都经过了监管层等方方面面的多重“审查”,公司质地相对更有保障;而监管层在发行市盈率等方面的约束,又使得其发行价比较合理,这使得首批上市的新股具备了较高的性价比,为此后的高收益打下了坚实的基础。其二,此前,沪深交易所对新股上市的首日涨跌幅均做出了不同程度的限制,首日上涨幅度有限也为相关新股此后持续上涨埋下了伏笔。其三,在经济低迷背景下,市场炒作热情较为高涨,这使得没有历史套牢盘的新股被短线资金关注水到渠成。

  “炒新”得出两个市场结论

  分析人士指出,虽然不是所有投资者都会参与新股行情,但新股却应该成为每个投资者的重点跟踪标的,因为该板块已经成为观察中短期市场运行方向的一个重要窗口。

  就短期而言,通过对目前已经上市的45只新股的表现进行分析,可以对当前市场得出两点结论:一是目前场内资金参与市场的热情仍然比较高涨,这从不少新股上市后大幅上涨且跟风盘不断就可以看出。二是新兴产业股票仍然是投资者最为青睐的品种。截至昨日收盘,共有26只新股较上市首日收盘价上涨幅度超过30%。从这26只股票的行业归属看,计算机、传媒和医药生物板块股票数量最多,分别达到了7只、3只和3只,而上述三大产业是典型的新兴成长行业。与之对比,传统行业内的新股在上市后普遍难以得到资金追捧,比如纽威股份当前就已经跌破上市首日收盘价,而贵人鸟等传统行业内新股的涨幅也非常有限。

  而从中期来看,新股群体的走势很可能反映出整体市场的强弱。在今年1月21日开始的反弹行情中,新股板块的整体收益水平是最高的,尽管这其中包含了部分制度性因素在内,但仅从市场层面看,新股无疑是本轮行情的领涨板块之一。而回顾历次反弹行情,市场由强转弱的一个重要标志都是领涨板块的熄火。由此看,观察未来炒新热情能否延续以及延续的时间,都对判断市场中期走势具备重要意义。

  迎合“新兴成长”偏好

  无可否认,首批新股炒作的超高回报率,一方面是基于客观的新股新规推波助澜,另一方面也是迎合了当下成长占优的主旋律。翻看首批炒新收益率居前的新股,多数个股均隶属于计算机、电子、传媒等领域,基本上是清一色的新兴成长股,其中尤以计算机板块个股更为受宠。目前来看,成长为王的格局大概率会延续,因而深市新股遭热炒的状况短期不会出现实质性的变化。

  事实上,就2月到3月初而言,整体市场确实存在一定的反弹空间,而市场情绪的持续回暖,也会在一定程度上推高市场的炒新热情。首先,1月信贷猛增,流动性暂时回归宽松局面。1月新增信贷规模为13200亿元,社会融资总量为25800亿元;与此同时,银行间拆借利率也出现较大幅度的回落。根据历年节后资金需求回落后的情况来看,资金面的显著缓解,将从流动性层面对市场构成一定的支撑。其次,2月中下旬IPO进入空窗期,这也显著减轻了市场的资金供给压力。

  整体来看,在短期市场收益大于风险之际,成长股已然成为资金竞相抱团的对象,这其中除了老牌明星成长股外,次新股也自然而然成为资金追捧的一大对象。不过,未来一旦新股出现首日破发或者上市后很快即宣告破发的情形时,则大概率也意味着本轮新股行情的寿终正寝,投资者还是需要保留一定的谨慎心态。


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