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全通教育后劲儿在哪

发布时间:2014-1-4 22:30:11 来源:华夏时报 浏览:次 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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全通教育后劲儿在哪,国内,经济,新闻 新浪财经客户端:证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

  依附中移动类似另一个“神州泰岳”

  本报记者 张晓斌 北京报道

  一家名不见经传的小公司,何以成为IPO重启的首批幸运儿?随着IPO开闸放行,首批5个幸运儿之一的全通教育引起关注。

  2013年12月30日晚,证监会向纽威股份、楚天科技、我武生物、全通教育、新宝股份等5家企业发放了首次公开募股(IPO)批文,上述5家幸运儿背后,是浩浩荡荡仍在排队等待的700多家公司。

  值得注意的是,虽然冠名教育,但全通教育更像是一家SP公司,即内容服务商,其收入来源,绝大部分来自于中国移动[微博],与当初的神州泰岳颇有些神似,堪称一个迷你版;另外,主营业务盘踞广东的全通教育,能否复制其成功模式,也同样是个疑问。

  迷你版神州泰岳?

  冰封一年有余的A股IPO终于解冻。

  证监会近日披露的信息显示,首批5家公司获得了IPO过会核准,其中,来自教育市场、以家校互动为题材的全通教育,此次IPO拟发行股本2000万股,发行后总股本8000万股,这也是首批IPO清单里,发行和累计最小的一家公司,如果顺利上市,全通教育也将成为创业板里体量最小的上市公司。

  自2012年7月申请上市以来,全通教育已遭遇过不少挫折。根据其招股说明书,该公司将在2014年1月2日以后启动首轮投资者推介,如果推介顺利,将于1月13-14日启动投资者申购。

  而在场外,对于这样一个来自教育领域的新上市公司,记者联系到新东方(NYSE:EDU)、安博教育[微博]等多个登陆美股市场的教育股公司人士,他们均表示不太熟悉,或不方便评论。“全通教育过会了,我们是知道的,但是对这个公司不太熟悉,不方便评论,他们主要不是做内容这块的。”一名新东方人士告诉记者。

  全通教育在招股书中称,该公司是从事家校互动信息服务的专业运营机构,从属于家庭教育信息服务领域。主营业务是综合利用移动通信和互联网技术手段,采用与基础运营商合作发展的模式,构建信息化系统平台,为中小学校(幼儿园)及学生家长提供沟通互动服务。

  但实际上,简而言之,全通教育主要是依附于中移动“校讯通”等校园服务产品的SP服务商,其商业模式也相对简单,运营商在校园市场推广“校讯通”等教育信息化产品服务,每月收取5-10元不等的服务费,而全通教育与中移动进行业务分成。

  SP在中国市场近年来的发展值得关注。在业内看来,SP早已经历发展的高峰期,已经逐渐没落,整个SP市场与几年前繁荣时代相比已不能同日而语。

  对于全通教育的上市进展,1月2日记者致电该公司,总部人员称上市期间,相关事宜只能咨询董秘和证券部门,而证监部门的工作人员则表示,现在处于上市期间,领导都在外地路演,不方便接受采访,有关披露信息,以招股书为准。

  中移动影子

  查阅全通教育公开信息可以发现,其业务存在两个严重依赖:在合作伙伴上严重依赖中国移动,而区域市场上,严重依赖原来的广东市场。

  全通教育招股书显示,2010年至2012年全财年,以及2013年上半年,全通教育来自中移动收入的比重分别为83.09%、83.58%、84.53%及86.84%,其对中国移动的依赖可见一斑。

  “校讯通是中国移动的一个平台,不过并不像飞信那样是全网产品。”一名中国移动内部人士告诉记者,校讯通并没有一个统一的承建商,同时,在各地的系统承建上,也不一定只对接一家公司。

  一名从事无线增值业务的业内人士直言,包括校讯通在内的很多SP业务服务商,能否进一步发展,拿下更多的单子,“关键还在于跟各地运营商的关系,你在广东,跟一个运营商关系好,吃得开,但到外地,或者跟其他运营商,就不好说了。”

  中投顾问文化行业研究员蔡灵告诉记者,全通教育很大一部分收入来自于中国移动,今后如果与全通教育类似的企业增多,势必削弱全通教育的议价能力,使盈利空间缩小。据了解,目前以家校互动为名的服务商非常多。全通教育在招股书中,也做了风险提示,“市场竞争激烈,截至2011年末,国内从事家校互动信息服务的服务运营商超过1000家。”

  事实上,全通教育对中国移动的严重依赖,也让人联想到了曾经创造A股神话的神州泰岳(300002)。当初神州泰岳连续几年成为中国移动“飞信”项目的独家承建商,赚得盆满钵满,近乎垄断,在A股资本市场一飞冲天,成为“创业板第一高价股”,但严重依赖中国移动和飞信业务,也导致神州泰岳后续多元化转型相对缓慢,而随着腾讯微信等业务的崛起,中移动去年“回炉”飞信项目,并公开招标,神州泰岳的繁荣,被逐步打破。

  另外,迄今为止,全通教育至少在“校讯通”项目上,已落地10省28个地级市。但值得注意的是,其品牌影响力仍远远未能打开,甚至其收入的主体部分,还是依靠广东一隅。

  招股书显示,2010-2012三个年度里,广东区域收入占当年主营业务收入比例分别为72.43%、64.97%和62.79%,2013年上半年,广东占其收入比重依然高达58.94%。上市之后,全通教育能否在其他地方复制广东模式,摆脱广东依赖症,依然是一个挑战。

  教育股爆发悬念

  尽管全通教育并非一只严格意义的教育概念股,但其过关上市,还是引发教育资本市场的关注。继传媒、手游相关个股之后,教育会成为2014年的市场追逐点吗?

  值得注意的是,在全通教育IPO获准之后,相关教育概念股比如方直科技(300235)、拓维信息(002261)、焦点科技(002315)、科大讯飞(002230)等相继上涨,一些并不涉及教育内容本身,只是提供相关信息技术产品和服务支持的个股,也一度活跃,受到短暂的追捧。

  “因为政策的原因,到目前为止,A股市场上还没有真正的教育股上市,所以去年大家都在炒教育第一股。”搜狐教育研究院李莹认为,全通教育只能算是一只概念股,即便上市,也不能算教育股。

  蔡灵认为,全通教育成为IPO重启首批受益者,一方面固然是由于其盈利情况,另一方面,也与国家政策方向有关系。“教育市场和信息市场紧密联系,对我国拉动内需有重要作用,能够享受较多政策红利,而且此市场正处于萌芽阶段,发展潜力巨大。”

  与部分A股表现相呼应,教育题材的中概股,在美国资本市场,近一年来,表现也是呈上升趋势。其中,新东方一年来的股价累计涨幅接近60%,市值达到48.22亿美元,正保远程教育涨幅则高达3.5倍,市值7.4亿美元,学大教育涨幅1.5倍,市值也有4.06亿美元。

  新东方人士对记者表示,教育产业和相关企业,发展一直都比较稳定。“预计今年教育股会有更快的发展,一些资本也在追加投入。”不过该人士同时也强调,因为是长期投入,加上属于刚性需求,所以即便发展,也不会是一个突然出现的爆发。


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