广发银行IPO进行时 承销团敲定去年净利112亿增速放缓

　　李隽

　　广发银行上市事宜正在有条不紊地进行。《第一财经日报》记者从知情人士处获悉，目前承销团队已经敲定，将由中信证券(600030,股吧)与高盛领衔，广发证券(000776,股吧)、英大证券、海通证券(600837,股吧)参与其中，此外亦有部分外资行。总体看，承销团中大部分券商与发行人或大股东之间颇有渊源。

　　此外，广发银行行长利明献在成都分行开业暨授牌仪式上透露，广发银行去年净利润为112亿元，相比2011年实现的95.68亿元，增长幅度只有16.8%，低于其他股份制银行。

　　中信高盛领衔承销团

　　上述知情人士透露，目前广发银行依然很希望以A+H形式上市，这需要内地和香港的投行团队同时操作，具体还要视市场状况而定。

　　然而2010年至2012年底，广发银行董事长董建岳就曾多次表示推进加快上市进程，不过至今广发银行依然未能成为广州首家上市银行，而最近内地和香港股市处于“弱市”也为广发银行的上市蒙上一层阴影。

　　值得一提的是，广发银行的承销团成员，多家与广发银行股东有着千丝万缕的联系。以中信系为例，中信信托正是持股广发银行20%的大股东。上述知情人士认为，中信证券领衔承销团，与大股东有密切关系。

　　而对广发银行持股20%的大股东之一——国网英大国际控股集团有限公司（下称“英大集团”），同样也是承销团之一英大证券的大股东，作为中小券商的英大证券，能够入围股份制银行的承销团，在过往银行上市的案例中极其罕见。英大集团网站资料显示，英达集团由原国网资产管理有限公司更名组建，是国家电网公司出资设立的全资子公司，其业务范围涵盖银行、保险、证券、资产管理等四大板块。

　　而承销团成员之一的广发证券，前身是于1991年成立的广东发展银行证券部，尽管两者目前已经没有明显的股权关系。不过2012年11月19日，总部同样位于广州的广发证券与广发银行正式宣布建立战略合作关系，双方将在经纪业务、资金清算、资金融通、资产管理及托管、债券业务、投资银行、基金业务、期货业务、客户共享、业务培训及信息交流等方面开展全面互补合作。

　　去年净利增速放缓

　　截至记者发稿，广发银行尚未发布2012年年报，而据利明献透露，截至2012年12月末，广发银行去年总资产规模为1.17万亿元，净利润为112亿元，资产规模在一季度末超过了1.2万亿元。

　　然而在2011年，广发银行实现净利润95.86亿元，按此计算，2012年全年同比增长大约为16.8%，这个速度也低于其他股份制银行，相对于上半年23.3%的增速，显然下半年增速已经大大放缓。

　　利明献亦称，2013年广发银行以打造“中高端零售银行”和“最高效中小企业银行”为战略目标。中小企业目前最大困难是资源匮乏、人才不多、对市场的资讯不够敏感、管理水平不高等。“中小企业能活过五年就不容易，甚至过五年之后的发展都不确定”，利明献称，银行做相关服务时，不仅要对客户所在的产业进行充分了解，也应对客户的情况做到胸有成竹。“要了解他的现金流，他的商业模式，甚至了解他背后的客户，这都非常重要。”

　　广发银行目前在全国有607个网点，33个分行。除了刚开业的成都分行外，监管层已对广发行在福建、重庆和安徽设立分行的申请予以了同意的批复，预计2014年内上述分行将完成开业。“现阶段而言，广发银行在全国物理网点布局是股份行中的落伍者，也是最后一家到四川开设分行的股份制银行。”广发银行一高层人士直言。

　　尽管广发银行依然没有披露2012年年报，不过其2012年次级债募集说明书当中则披露了半年运营情况，2012年上半年实现税后净利润58.01亿元，同比增长23.30%；加权平均净资产收益率20.82%。让人担忧的是不良贷款的上升和净息差的下滑。2012年6月底，不良贷款余额88.24亿元，比年初增加15.93亿元；不良贷款率1.57%，较2011年末上升0.23个百分点，拨备覆盖率190.32%，比年初下降40.89个百分点；贷款拨备比率2.99%；2012年上半年净息差为2.75%，低于2011年的2.93%。