逼退三成企业 ＩＰＯ审查利好还是利空？

　　４月４日，证监会公布消息称，自去年年末对在审ＩＰＯ企业发出《关于做好首次公开发行股票公司２０１２年度财务报告专项检查工作的通知》后，截至３月３１日，ＩＰＯ企业自查阶段基本结束。截至３月３１日，共收到６１０家企业的自查工作报告。值得关注的是，因未完成自查工作而提交中止审查申请的有１０７家企业，提交终止审查申请的有１６２家企业，中止和终止审查申请的企业数量占到８９０家在审企业三成。

　　核查逼退大量企业

　　据证监会网站消息，截至３月底，随着ＩＰＯ在审企业财务核查自查阶段的结束，证监会共收到６１０家企业的自查工作报告，其中，主板、中小板、创业板分别收到１３８家、２６５家、２０７家；因未完成自查工作而提交中止审查申请的有１０７家企业，其中，主板、中小板、创业板分别有２８家、４９家、３０家。在此期间，提交终止审查申请的有１６２家企业，其中，主板、中小板、创业板分别为９家、４７家、１０６家。

　　根据专项检查工作部署，中介机构自查阶段结束后，证监会相关部门于４月３日对提交自查报告的在审企业进行了抽查选取工作。目前，抽查名单已经公布，共从已提交自查工作报告的６１０家企业中抽出３０家企业，约占已提交自查报告企业的５％，其中主板、中小板、创业板分别为７家、１３家、１０家。

　　目前，尚有１０７家在审企业未提交自查报告也未申请终止审查，其相关自查报告须在５月３１日前报送。证监会还将从这部分企业中，按照５％抽查比例抽出第二批核查名单。

　　市场分析人士指出，证监会此次对在审ＩＰ企业财务检查有助于推动中介机构尽职尽责，做好保荐工作，也有助于推动上市公司的优质化，但是证监会的审查也可能造成大量优质企业止步ＩＰＯ申请，势必会对市场造成短期影响。

　　“证监会的财务审查势必会让那些财务包装过度的企业望而却步，可以肯定地说，那些中止或终止审查申请的ＩＰＯ企业大部分都存在财务问题。”武汉大学金融研究所某研究员对本报记者说。

　　据证监会公布的消息显示，在ＩＰＯ在审企业财务核查自查阶段的最后一周，中止和终止审查申请的企业突然暴增。３月２９日至４月３日期间，共计有４３家企业申请终止审查。有１０９家企业新加入“中止审查”行列，其中７９家为拟主板、中小板上市企业，３０家为创业板拟上市公司。

　　审查力度还要加大

　　“终止审查意味着企业已经停止了近期ＩＰＯ的申请，这对市场来说是一个利好，有效减轻了市场承受ＩＰＯ压力。”资深市场分析师张金洪认为，大量在审企业中止或者终止ＩＰＯ审查申请，意味着ＩＰＯ压力将得到进一步缓解，同时也会肃清一大批财务不良的拟上市公司，有效地根治ＩＰＯ企业“顽疾”。

　　长期以来，资本市场ＩＰＯ企业财务过度包装甚至财务造假的事件时有发生。就在ＩＰＯ企业自查阶段还曝出绿大地因财务欺诈发行上市被证监会开出罚单，罚没相关保荐机构、律师事务所和会计师事务所保荐所得，取消涉案保荐人保代资格和证券从业资格，并对保荐人、注册会计师和律师终身证券市场禁入。

　　此外，统计数据显示，新上市公司业绩“变脸”严重。截至３月１０日，已公布２０１２年年报的新上市公司有４５家出现业绩“大变脸”，占１５５家２０１２年新上市公司总量的三分之一。

　　“公司上市就出现业绩下滑，一方面说明宏观市场环境不景气，另一方面也恰恰说明了公司申请ＩＰＯ时上报的财务数据有猫腻。”上述武汉大学金融研究所研究员分析称，长期以来，监管部门对企业ＩＰＯ审查不是太严格，而是太宽松，只要能拿出来申报稿几乎都能上市，造成了目前资本市场顽疾频出，公司质量参差不齐，因此监管部门的ＩＰＯ审查力度时刻也不能放松，不能只是阶段性的抽查，还应建立长期的严格审查机制。

　　有市场分析人士指出，证监会对在审ＩＰＯ企业审查迅速，可能意味着ＩＰＯ重启的步伐又近了一步，但短期内可能会对市场造成冲击。张金洪则认为监管层对ＩＰＯ企业审查趋严，是对市场和投资者负责，会给投资者带来信心，市场迎来的不是利空，而是中长期利好。