“高富帅”变身“矮穷矬” 新股业绩仍需“挤水分”

　　眼下，新股的业绩“变脸”触动着投资者敏感的神经。今年以来证监会也进一步对新股财务数据真实性进行前所未有的“整治”，通过反复核查来“挤水分”，尽可能打击财务造假的不正常行为，实现业绩真实回归。

　　随着年报披露，次新股也揭开了业绩面纱。Wind资讯统计显示，在去年上市的155家公司中，截至昨日两市已有21家公司披露了年报，这其中有16家公司去年扣除非经常性损益的净利润同比增速要低于其上市的前一年。不少“高富帅”在上市不到一年就开始露出了“矮矬穷”的苗头。

　　例如，宏大爆破(002683,股吧)去年扣除非经常性损益后的净利润同比下滑31.56%，而其上市前一年的净利润同比增速为94.89%。渤海轮渡(603167,股吧)去年扣除非经常性损益后的净利润同比下降27.84%。

　　对于业绩变脸，和邦股份(603077,股吧)给出的解释是受到欧债危机影响，全球经济低迷，经济下行压力增大，对公司的经营业绩产生了一定的影响。远方光电(300306,股吧)则表示，受宏观经济形势的影响。值得一提的是，远方光电还预告2013年一季度归属于上市公司股东的净利润为1836万－1256万元，同比下滑5%－35%。

　　尽管从目前已经披露的年报来看，业绩变脸的次新股还只有4家，但从业绩同比增幅来看，不少公司出现了放缓。这其中16家公司去年扣除非经常性损益的净利润同比增速要低于其上市的前一年，净利润同比增速放缓幅度较大的分别为顾地科技(002694,股吧)、金河生物(002688,股吧)、苏交科(300284,股吧)、中国汽研(601965,股吧)。

　　申银万国分析师林瑾表示，2012年上市新股的当年业绩较预期存在较大的偏差，净利润的增速远低于营收，而新股发行时业绩不同程度地“被高估”加大二级市场的投资风险。电子、机械设备等业绩预测水分较大的行业也成为了此次新股业绩负增长较为集中的板块，不排除这些行业的拟上市公司也将可能因业绩增速未能达到预期而导致上市进程如履薄冰。

　　“新股的业绩下滑要一分为二地看，从大环境来看，去年经济整体的增速出现了下滑，上市公司势必会受到影响，而在上市的新股中不少都是中小盘股，因此受到经济波动的影响会更加明显。”东莞证券策略分析师陈曦昨日对本报指出，当然也不排除部分公司通过财务手段粉饰业绩，之前的高增长为了铺路上市，而之后的业绩下滑则为了做业绩，为将来业绩拐点或者高增长打基础。从长周期来看，现在业绩下滑的一些个股未必就是差股，投资者更应当注重上市公司所处的行业背景。