新股发行暂停四月有余　券商发力非IPO业务

　　本报记者 潘　侠

　　IPO暂停以来，券商将更多精力放在非IPO业务上。统计显示，得益于再融资业务以及债券承销的爆发式增长，券商承销的项目总体募资金额不降反增。

　　据同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，2012年，75家券商合计承销1514单各类融资项目，共募集资金1.86万亿，而2011年的募集资金总额为1.41万亿；从IPO暂停以来的数据来看，去年10月至今，在只有招商证券(600999,股吧)承销了1单IPO项目的情况下，71家券商合计承销了696单项目，共募集资金8697.05亿元，上一年同期这一数据仅为7151.75亿元。可以看出，无论从去年全年，还是去年10月IPO暂停以来的数据来看，券商承销项目的募资金额均有所增长。

　　随着再融资权的下放，业内人士预计，再融资规模或将再上一个台阶。

　　非IPO业务增长明显

　　尽管IPO暂停对券商投行整体收入影响显著，但得益于再融资业务以及债券承销的爆发式增长，在一定程度上支撑了券商承销业务的业绩。

　　统计数据显示，去年10月以来，在只有招商证券承销了1单IPO项目的情况下，71家券商合计承销了696单各类融资项目，共募集资金8697.05亿元，而在上一年同期，66家券商合计承销441个项目，共募集资金7151.75亿元。

　　去年10月以来，券商共承销了695单非投行项目，其中增发57单、配股4单、可转债5单、公司债123单、企业债346单、其他债券160单，融资金额共计8696.66亿元；上一年同期券商承销各类非IPO项目仅360单，其中增发41单、配股3单、公司债61单、企业债182单，其他债券73单，融资金额共计6500.64亿元。

　　在这一时间段，再融资的项目同比增加了22单，其中非公开增发增加了33单、配股增加了1单、可转债增加了5单、公开增发减少了7单。不过值得一提的是，虽然整体融资规模增长不少，但平均每个项目的融资金额却同比有所减少，同花顺iFinD数据显示，去年10月以来每个项目平均融资12.51亿元，而上一年同期则为18.06亿元。

　　从全年来看， 2012年75家券商合计承销1514单各类融资项目，其中IPO占152单，共募集资金1.86万亿，而2011年75家券商合计承销968单各类融资项目，其中IPO占281单，共募集资金数额为1.41万亿。

　　再融资权或下放在即

　　随着再融资权的下放，业内人士预计，再融资规模或将再上一个台阶。

　　自前几日证监会在媒体通气会上表示正在研究再融资审核机制后，市场便议论纷纷，本月4日，全国政协委员、深交所理事长陈东征在接受媒体采访时透露，再融资审核权下放工作正在准备当中。据业内人士预计，再融资审核权下放最快或将在3月底前推出。一旦下放，再融资规模或将再上一步台阶。

　　2月28日，证监会召开媒体通气会，在会上，证监会有关负责人曾对此专门指出，和IPO相比，再融资确实有其特点。比如已经有持续的信息披露，其经营情况投资者较为了解，市场分析跟踪也较为充分。因此，对于再融资审核机制，确实是应该和IPO审核机制应该有不同安排。

　　据了解，一般情况下，再融资6个月左右就可拿到批文，而下放后时间估计会有所缩短。因此，再融资审批权的下放，对于需要尽快融资的上市公司而言无疑是个重大利好。业内人士预计，此次再融资审批权限下放范围很可能是所有上市公司，再融资审批将全部下放到两个交易所。从时间上来看，最快将在3月底前正式推出。业内人士认为，再融资审批权的下放或将意味着融资速度的加快，因此对二级市场而言，或将构成压力。