创业板还能牛多久？

　　尽管在2014年12月的大盘股牛市行情当中，做空大盘和做多中小盘股的阿尔法（Alpha）策略基金遭遇了前所未有的挫折，不过进入2015年，在中小板、创业板继续走强，以及主板缩量萎靡不振的背景下，这种策略重新获得了青睐，某些主流券商甚至反复推荐如此操作。

　　在互联网金融、医疗信息化等概念股的带动下，创业板在2月3日又涨超过3%，创下了历史新高，相比2012年的低位涨幅已经超过两倍，对过去两年多，创业板持续大涨的解读，理由包括经济转型推动新兴经济企业业绩增长，IPO始终人为控制节奏供给有限，大盘股风光不再的“跷跷板”效应等等。

　　24家即将IPO的公司，预计继续冻结超过两万亿的资金，不过这也没有把创业板拉下来。中金公司预计，这一批新股冻结资金或近2万亿，应在1.66万~2.26万亿的区间；其中2月10~12日资金冻结量较大，11日为资金冻结高峰，单日冻结高峰量或超1.8万亿；13日资金解冻量较大，单日资金解冻约1.3万亿。

　　而未来创业板又会如何走？到了这个阶段，2月3日大盘股重新“雄起”，市场对创业板的看法也出现了较大分歧。

　　“大票需要的资金太大了，既然资金紧张，降息降准也没有这么快，起码春节前没机会吧，3日的反弹更多只是超跌反弹，民生银行(600016,股吧)事件后，估计金融业也会继续有另一波反腐败风暴；不过创业板现在的高位，也的确不好判断，我们也在考虑且战且退，不然一旦小票逆转，逃也很难逃了。”深圳一位私募人士对《第一财经日报》称。

　　华林证券分析师胡宇则认为，创业板估值比较高，不建议参与，但并不表示不涨。最近创业板与大盘蓝筹股的调整是个跷跷板；而华泰证券(601688,股吧)分析师徐彪则认为，最近创业板走势也是反弹行情，不看好未来走势；私募人士吴国平则称，创业板指数创历史新高，走得比预期的强多了，小盘股近期都较为活跃，创业板指数涨得过快，从风险收益比来说，中小板更值得关注。

　　不过在创业板如此高位继续看多的机构依然存在，也有机构称过去两年的大量并购造就了创业板业绩的欣欣向荣。

　　国泰君安称，在存量博弈下，判断创业板指数将进一步向上突破，成长股中，代表未来趋势的互联网创新集中方向的互联网金融、车联网将继续处在存量资金偏好的风口，同时关注处于低配状态，且基本面向好的电子、稀有金属与新材料、文化传媒。此外，环保板块一系列政策性与实质性利好连续，市场对此缺乏足够的敏感度，如有“高级别催化剂”出现，将成就一定量级的投资机会，适合中期布局。

　　广发证券(000776,股吧)称，创业板2014年全年的盈利增速上行至27.4%，大幅高于2014年前三季度的16%和2013年年报的17.6%。而从行业上来看，2014年相比2013年明显加速的创业板行业中，既有通信设备、电子、互联网传媒等新兴行业，也有玻璃制造、农业等传统行业，行业特征并不明显；创业板许多公司在前两年做了大量兼并收购，被收购资产并表后，对业绩开始产生了正面影响所致。