IPO提速惊现“全周宴”

　　刚进入2015年，证监会就核准了20家企业的首发申请，加上去年12月份延期发行的2家公司宁波高发(603788,股吧)和春秋航空，本周共有22家公司将陆续发行，单周申购数量创下A股历史之最。中华工商时报记者查阅名单时发现，被申银万国等多家券商力荐为打新首选股的万达院线(002739,股吧)也在本轮发行之列。如今，刚核准的这20家公司都已公布了具体的发行计划，毫无疑问，如此大规模的发行必将给A股市场带来极大的资金压力。

　　值得注意的是，一次性发行20家的数量出乎市场之前预料，表明新股发行有所提速。结合股票发行注册制将要在年内实行的背景，预计春节后每月新股发行数量将进一步增加。伴随着新股发行数量的增加，其在上市后被炒作的热度却有所减退。特别从去年12月以来，随着二级市场走势回暖，投资者对次新股的炒作热情趋减。再加上近期新股上市后连续涨停次数锐减，次新股在开板后股价回落明显，炒作风险大增。此外，一家私募基金的高管告诉中华工商时报记者，对新股炒作的降温和炒作风格有大的关系，"市场目前就不讲这些故事，蓝筹涨那么好，谁还玩其他的东西？"

　　发行"洪峰"

　　本周从周一到周五，每天都有"小鲜肉"奉上，是A股历史上罕见的新股"全周宴"。证监会此前曾表示，1月发行的企业将计算在此前证监会规划的100家左右的范围内。按此推算，本月底还有十余只新股待发。中金分析师王汉峰表示，受补充年报影响，2月后可能有一个月左右的空窗期。初步预计2015年新股发行家数将约300-400家，月均发行30家以上。

　　具体来看，拟登陆上证所的10家企业分别是再升科技(603601,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、西部黄金(601069,股吧)、健盛集团(603558,股吧)、永艺股份(603600,股吧)、龙马环卫(603686,股吧)、诺力股份(603611,股吧)、火炬电子(603678,股吧)、航天工程(603698,股吧)和晨光文具(603899,股吧)；万达院线、爱迪尔(002740,股吧)、利民股份(002734,股吧)等企业拟登陆深交所中小板。此外，拟登陆创业板的7家企业分别是浩丰科技(300419,股吧)、快乐购(300413,股吧)、昆仑万维(300418,股吧)、中文在线(300364,股吧)、南华仪器(300417,股吧)、苏试试验(300416,股吧)和伊之密(300415,股吧)。

　　而据本报记者不完全统计，在2014年1月，IPO重新开闸，两个多月共有50多家新股发行，2014年6月，IPO再度启动，每个月有10只左右发行，一直到去年年底，发行了70多家，全年共计有125只个股完成IPO，月均有11家新股申购。即便是2009年10月创业板开闸，最多的也只有2010年9月25日当周21只新股集体进行申购。"虽然此前证监会"毙掉"了很多公司，依然有很多公司在排队。如今A股市场接连上涨，企业融资需求又一直存在，增大新股供给也是很正常的事。"上述高管对记者说道。

　　据记者粗略计算，本周要发行的公司累计计划募资超过112.48亿元，如果按照此前220倍的平均水平计算，预计本次冻结资金或超2.5万亿元，甚至有投资者预计接近3万亿元，这将对A股资金面形成压力。但随着新股热出现降温迹象，又有消息称注册制改革有望年底面市导致新股稀缺性将逐步下降，最终冻结资金规模或低于预期。

　　批量发行或成常态

　　在业内人士看来，从目前证监会对IPO发行节奏的把控程度来看，诸如下周申购潮一样每天都能打新的批量发行将有可能成为今年IPO市场的新常态。

　　实际上，从目前证监会年初便一次性发行22家新股的节奏来看，2015年新股发行提速几成定局。包括普华永道、安永等权威机构也纷纷在此前就做出了预测，认为今年A股市场IPO数量将在200家以上，同时融资规模也将达到1350亿元左右，同比去年增长近七成。

　　不过这种集中发行新股的方式将让A股市场面临抽血的压力。南方基金首席策略分析师杨德龙则认为，在蓝筹股涨幅较大、且3400点左右存在诸多套牢盘的情况下，市场有着回调需求。

　　"股市近期涨得过快，出现了一定的泡沫化，不排除证监会借新股给股市降温的可能。"在杨德龙看来，22只新股的集中发行还暗藏了监管层为股市降温的用意，因为过快上涨对投资者实际是不利的，投资者很难从中赚到钱。

　　需要注意的是，在新股批量发行常态化之后，新股上市后的涨幅也将有所降低。"这主要是因为新股发行价格逐步市场化，同时二级市场投资机会的多元化也分流了部分炒新的资金。"杨德龙说。

　　上述接受本报记者采访的高管则表示："大量的新股发行对市场是利空，但这个利空未必会造成股市的下跌，如果大家适应了这个发行规模，就没有什么影响，但如果未来的新股发行超过了现在这个规模，就会对市场产生不利影响。"

　　新股炒作降温

　　自2014年1月IPO开闸以来，120多只新股上市首日几乎全部顶格上涨（约44%），随后还要连续涨停。2014年8月下旬开始，炒新热情更加灼热。长白山(603099,股吧)8月22日上市，8月23日起连现10个涨停；会稽山(601579,股吧)8月25日上市，8月26日起连现8个涨停；进入去年9月份，天和防务(300397,股吧)、京天利(300399,股吧)、宝色股份(300402,股吧)等5只新股连续涨停达10次。10月份上市的兰石重装(603169,股吧)更是将炒新推到了极致，23个交易日（除上市首日）连续涨停的壮举，即便是专业分析师对此也是瞠目结舌。

　　不过事情到去年年底似乎有所变化。2014年12月，共有葵花药业(002737,股吧)、王子新材(002735,股吧)等21只新股上市发行，但仅有道氏技术(300409,股吧)、国信证券(002736,股吧)等6只个股连续"一"字板涨停数量超过5次。最近上市的新澳股份(603889,股吧)和园区设计(603017,股吧)表现更差，两者都在上市后第4日便早早打开了"一"字涨停板。

　　还需注意的是，新股在涨停板被打开之后都出现了较为明显的回落。华电重工(601226,股吧)、海南矿业(601969,股吧)等多数个股回吐幅度超过20%，新股的炒作风险大增。

　　对此，有投资人士表示，目前传统蓝筹股异军突起，并带动二级市场走势回暖，对资金的诱惑大增，导致炒新资金分流明显。

　　与此同时，一位投行人士表示，2015年1月份便有20家公司获得证监会IPO批文，较过去有明显增加。2014年12月证监会也曾表态，称在稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。随着新股供应速度的加快，市场对新股的炒新热度可能下降，而新股上市后的预期溢价倍数或也将随之下滑，届时新股炒作风潮将退。

　　此外，新股发行注册制改革也快马加鞭，未来发行审核权放给交易所，发行定价市场化。有分析认为，注册制推出，可能使大批企业进入A股市场，也让新股不再物以稀为贵。