国泰君安新股本批质地优于上批 积极申购2家公司

　　本批发行20只新股，没有老股转让，较易确定发行价，本批平均折价率排名前三的分布是：昆仑万维、浩丰科技、万达院线。

　　通常我们认为，折价率越高，其对应的上市以后的股价上涨的空间就会更为确定。

　　本批新股质地分析：建议积极申购万达院线、昆仑万维。文内对公司特点、公司质地进行了具体分析。本批新股中有成长能力(万达院线、昆仑万维)、盈利能力(航天工程、再升科技、南华仪器)不错的公司，也有新性商业模式的公司(网游、院线、数字阅读、电视购物等)。后续值得跟踪的标的有：万达院线(国内随着生活水平的提高，观影需求增长，并且2015年大片众多，预计2015 年公司业绩高增长)；昆仑万维(公司是一个平台化的网游、端游运营公司，将是A 股最大的游戏公司)；再升科技(公司产品受益于电子、医疗器械、国防工业等洁净度要求高的行业发展；真空绝热板芯材需求处于起步发展阶段)；龙马环卫(环卫装备的市场空间大，公司行业排名前三)。

　　中签率：由于本轮新股中没有老股转让，预计平均中签率会下降。本轮募资总规模100亿元，比上批少27亿元，同时本批新股单个规模较小，且质地不错，可能造成中签率下降。由于募资规模较大，我们预判航天工程、万达院线、昆仑万维中签率较高。

　　冻结资金量：我们预计本批新股冻结资金总量约2.16亿元。冻结资金的高峰将出现在1月16日，达到1.8万亿元。上一批新股冻结高峰日冻结1.2万亿元，本批新股对资金面的冲击将强于上批。

　　资金成本：由于资金面好于12月，预计7 天质押式回购利率会在高峰时达到9%。

　　申购建议：

　　从股价绝对涨幅角度，我们推荐投资者选择排名前4的公司为：万达院线、昆仑万维、再升科技、龙马环卫。

　　从股票破板时的年化收益率考虑，我们对不同的投资者建议了不同的排序，主要考虑了不同投资者的中签率不同会影响收益率：公募社保：万达院线、昆仑万维、航天工程。

　　年金保险：航天工程、再生科技、万达院线其他投资者：华友钴业、永艺股份、浩丰科技。