中广核被曝拟IPO融资需求迫切

　　王佑

　　昨日有消息称，核能巨头——中国广核集团（下称“中广核”）正在准备进行IPO，其拟筹资20亿美元用于未来核电站的建设，上市地点为香港交易所。

　　中广核昨天对此回应《第一财经日报》记者时并未否认上市一事，“公司正按照国务院国资委要求积极跟进资本市场动态，推进改制上市相关工作。”

　　从去年年中起，中广核上市的说法就不绝于耳，而最初的版本是“A+H”、筹资200亿元。不过，昨天中广核方面对于是否在香港上市没有给予正面回应。

　　中广核集团原为中国广东核电集团，1994年注册成立，注册资本102亿元人民币，2013年4月正式更名为中广核。其涉及核电、风电、太阳能光伏以及水电等。

　　2009年、2010年，中广核的营业收入为184.2亿元、193.3亿元；净利润41.46亿元和81.97亿元。

　　此前本报曾报道称，截至2013年9月底，中广核的实际营收为252.7亿元，归属于母公司所有者的净利润为56.1亿元。而记者从一份报告中看到，2011年1~9月该公司的收入为209.38亿元，净利润为44.6亿元，因而2年间（2011年9月~2013年9月）其营收增幅为20.7%、净利润增幅为26% 。此外，中广核在2年中，其资产也由2306亿元攀升至2926亿元。

　　目前，《第一财经日报》还不能看到中广核的2013年全年经营数据，而从其以往的数据看，其短期债务还是有所增加的：（2008~2010）3年中的短期债务分别为226.74亿元、343.63亿元以及416.86亿元。

　　中广核的这轮上市，不仅是为了进行市场化改革、顺应国家对国企透明及规范管理的要求，同时，也可以看作是其发展核电业务的大势所趋。

　　一份信用等级报告中曾提及，中广核“未来几年的核电站建设规模大，筹资压力加大。”

　　近三年，该公司投资活动的现金流量净额分别为-208.01亿元、-271.29亿元和-512.59亿元，2010年该公司的筹资压力也在上升。到了2011年前9个月，该公司的投资活动现金流出、净流量分别为293.04亿元、-213.69亿元。

　　当然，中广核也在积极筹资。比如2008~2010年，公司筹资活动现金流入、流出规模及流量净额在逐年扩大，2010年，其筹资活动的现金流入和净流量分别为849.08亿元、350.59亿元。

　　截至2013年12月底，中广核拥有在运核电装机833万千瓦，占全国在运核电装机的56%；在建核电机组16台，装机1880万千瓦，占全国同期在建规模的57%。另外，中广核还有470万千瓦的风电装机量、60万千瓦的光伏在建项目，其水电控股、在运的装机为147万千瓦。2013年，中广核向珠三角等地供电达753亿千瓦时，其中73%来自于核电。

　　该公司一位高层也曾表示，未来几年是中广核发展核电业务的高峰期。如今年，该公司的红沿河、宁德、阳江等核电站的部分机组就会并网（或商业运行）；广西防城港、阳江核电站的部分机组也有望在2015年~2018年逐步投入商业运行。因此，其融资需求也显得迫切。

　　国海证券(000750,股吧)的一份行业报告也提到，从行业格局看，中国核电投资在2011年、2012年年均高达800亿元，2013年则回到了600亿元，主要是受日本福岛事故、AP1000实施进度滞后预期的影响。未来每年，估计核电项目的投资额在800亿到1000亿元。而且，2013年~2020年，我国国内的核电站商业运营容量将从1500万千瓦左右跃升至5800万千瓦，增幅近3倍。

　　“三大核电运营商（中广核、中核以及中电投）都将迎来新一轮的高速发展。”国海证券分析师谭倩在此报告中提及。