打新土豪用融券对冲 不怕被套
为了打新买股票被套?这种事情不会发生在北京的打新专业投资者李先生身上。因为李先生已经通过融资融券进行了对冲。
融券对冲“门票股”风险
李先生选择的打新“门票股”是万科A(000002.SZ)、南玻A(000012.SZ)。“我买的什么门票根本不重要,因为我都对冲了,选择规则是成交量大、价格波动小、可以融到券的,因为很多股票想融都融不到。”
根据李先生的测算,融券的成本主要是交易成本和利息成本,交易成本是一次性的,而利息成本大概是等于8.6%/365×融券额度。如果融券卖出20万市值的股票,一天的利息是47.12元。其中8.6%是融券利率。
“在新股密集上市的情况下,假设一个账户配4万元市值,按照5个账户,那么20万一天的融资成本在47元,一个月1500元就有打新的资格了。”李先生说。
据李先生介绍,还有更厉害的高手,直接拿股指期货对冲,但这样的人更少。
十几个账户八九百万元
李先生自2010年开始密集打新,成为打新专业投资者。据他回忆,2010~2012年打新取得的收益基本都在年化15%以上。他预计今年打新的收益还是跟过去差不多,年化在百分之十几,最开始的这一两个月可能会比较高一些。
今年他准备用差不多800万~900万元分十多个账户来打新。八九百万中,用来买“门票的”,差不多在百分之五六,即四五十万元。
在他眼里,十多个账户不算特别多,因为他认识的打新专业户有40多个账户。这些账户有一些是借亲戚朋友的账户,由于深圳户可以多开,只要亲戚朋友的账户中有股票,就可以利用已有的市值。
1月8日他只打了我武生物(300357,股吧),动用了7个账户,金额在140万元左右。李先生告诉记者,新股其实主要看几点,盘子小、创业板、概念和估值。他看中我武生物的原因是,其估值比较合理,且“让利”比较多,这从网下机构的询价认购情况、可比公司市盈率等可以看出来。
在1月9日中午收盘后,他告诉记者当天“已经打完了”,他参与了楚天科技(300358,股吧)的申购,也只是动用了7个账户,因为还有几个账户没来得及在前两天配股票。
上海新股中签率会比较高
李先生认为,今年打新规则较以往有两个最大的变化,一是市值配售,二是网下也没有中签一说,发行人自主承销,承销商的权利比较大。另外债基打新也彻底被叫停了,债基套利也没有什么可做的。
李先生还比较了上海市场和深圳市场打新的不同之处。他认为,上海市场和深圳市场分开计算市值,这种计算方式明显对上海市场的新股不利。
根据他的测算,深圳市场明显价格会更高一些,新股发行价平均在20元以上,上海的平均发行价在10元左右。两市1万元都可以打1000股,上海的1万元市值对应可以打1万元新股,深圳1万元市值可以打2万元新股,对于一些价格高的股票,深圳市场的资金利用率就更高了。
而且,密集发行的都是深圳的股票,一天可以重复多次使用市值。现在看,深圳市场每天有3~5只新股可以申购,这意味着放大了股票市值利用效率。上海的通常一天就1只。
“原来的纯打新一族应该会放弃上海的打新配售,深圳的账户可以多开,家人和朋友的市值可以利用起来,在上海的你不能多开,你怎么去利用呢?各种因素都对上海的新股很不利,所以上海的新股中签率会比较高,当然这一切也取决于价格。”李先生说。
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