新股改革越改越乱

　　新股发行（IPO）开闸在即，但新股发行方式、申购方法等乱来越乱，细细研读，问题多多。

　　对于新股申购的分配，网上，几千万中小投资者只能在40%里申购摇号，网下，机构的申购则占比例达60%左右。这个比例是怎么定出来的？深、沪两交易所开卡登记的人数约1.3-1.4亿人次，起码有6000万-7000万投资者，而机构代表了多少人？他们何以可以占这么大比例？剩下的约几千万投资者摇号，还有多大意思呢？这在发达国家市场中是难以想象的。

　　如果凭资金按比例去摇号，在证券市场也说得过去，因为就是资本市场啊！现在是凭人头还是凭什么定这么个不利于中小散户的比例呢？

　　对报价申购的最高10%价要取消资格，并不允许再次申购。这一条规定的理由，依据是什么？在这种情况下，即使总体报得再低，是否也可以理解为有10%作废 ？ 那么为什么对报的最低价的10%不也取消呢？像有的唱歌、体育比赛那样，去掉一个最高价，去掉一个最低价啊！现只取消最高价，不取消最低价，对上市公司的估值、定价公平吗？如果是比尔盖茨的微软呢？上市16美元，后来涨到100美元呢？请问这一条规定之制定是依据中国什么法规呢？这条的本意可能是很好的，为了维护投资者利益，低价发股，但是违反了经济规律，最终从长远看还是对人民不利的。

　　券商自主决定向谁配售，必会导致寻租、腐败。承销商（代理发行新股的券商）有权自行决定新股在网下的申购者，即承销商自行决定把新股发给什么机构。 这一条非常不好，明摆着让人去送礼、送钱、行贿啊！比如100万股的新股，每股涨3元，就是赚300万元。送你承销商经办人50万元怎么样，你卖给我吧。（紧转2版）