未来几周有望重开IPO闸门

　　中国首次公开募股(IPO)大门关闭几个月后，越来越多的银行业人士和投资者认为新股发行最早可能在本月重启。新股发行重启将有助于等待在上市的700多家企业。这些企业正面临信贷紧缩、经济放缓的困境，同时债券大跌也切断了其他融资渠道。

　　IPO或在7月底到8月中旬重启

　　但投资者却十分谨慎，因为近年来一系列表现不佳的IPO交易平添了市场颓势，股市上个月触及四年新低。资金于是纷纷涌向高收益、高风险的理财产品和房地产。

　　证监会正寻求完善新股发行体制，向律师、银行人士、基金经理征求意见的工作已在6月21日结束。证监会此举的目的是出台新规让承销商和保荐机构对上市公司质量承担更多责任。这引发了外界对新股发行重启的猜测。

　　J.P. Morgan Securities称，IPO市场可能会在7月底到8月中旬这段时间重启，因为征求意见结果正式成为规则通常需要至多六周的时间。

　　熟悉证监会想法的银行人士和律师也称，新股发行市场可能在接下来几周重启，尤其是考虑到目前企业难以获得融资的情况下。

　　证监会昨日表示，将在适当的时候宣布现有IPO规则的修订方案。

　　在去年11月10年一次的领导层换届前关上了IPO大门。分析师说，此举旨在提振长期疲软的A股。之后股市虽然出现了短期反弹，但很快又开始下跌。今年随着中国经济增速放缓，股市大幅下跌。

　　证监会正在推动新股体制改革

　　近年来上市新股表现惨淡。位于北京的私募股权投资研究机构清科研究中心的数据显示，在新股上市被暂停前两年上市的企业中，近30%在上市首日下跌。现在发行新股可能不会受到投资者的欢迎。

　　宏源证券(000562,股吧)首席投资顾问唐永刚说，已经暂停九个月的IPO最快可能在7月末开闸，这对市场情绪可能是一个负面冲击。

　　预计将在未来两个月推出的新股发行体制改革是基于此前公布的一份征求意见稿设计的。改革的目标是让中国的新股发行体制向美国靠拢，即承销商拥有更大的定价权，而拟上市公司则可以决定何时上市。眼下证监会正在推动这一改革。

　　去年上市的多家公司盈利出现下滑令市场将目光对准证监会。投资者认为，证监会没有尽到监管责任，在给这批上市公司开绿灯之前没有对公司盈利能力进行充分审查。

　　据熟悉这份征求意见稿的银行业人士和律师说，证监会的目标是让拟上市公司披露所有信息（无论好坏）并允许所有企业上市，最终是否购买新股将由投资者来决定。

　　同时，证监会还将放宽首次公开发行股票核准文件的有效期至12个月。目前拟上市公司一旦获得证监会审批通过，通常立刻就会开始上市流程。

　　为了避免大股东在新股上市后抛售股份导致散户投资者遭受重大损失，意见稿同时规定控股股东和高级管理人员在减持股票时将面临更加严格的限制。