压力之三供给压力如影随形

　　压力之三

　　二季度末期，有关IPO重启的传闻不绝于耳，“狼来了”的故事持续上演。目前，新股发行制度改革的征求意见期已经结束，尽管管理层期间曾表态IPO重启尚无时间表，但昨日有媒体报道海通证券(600837,股吧)已开始为过会的IPO项目进行询价，这无疑被市场解读为IPO实质性临近的信号，并成为压制A股超跌反弹的主因。

　　分析人士认为，IPO重启的压力大小取决于几个方面的因素。一是重启前市场所处的位置，位置越高压力越大。在经历了6月的断崖式下跌后，沪指已跌回至1900点的底部区域，目前来看，以这个点位重启发行的舆论反对声音会较大，因而IPO重启的时间点可能会较预期有所延后。二是发行方式，批量发行的方式会对二级市场带来明显压力，而最终重启发行采取何种方式也会在很大程度上决定A股的短期走向。三是发行制度，如果只是简单重启，那么市场恐怕还是要重走老路，即陷入“越发越跌”的怪圈中。

　　除了如影随形的IPO解禁压力外，7月A股还将迎来天量解禁潮。据WIND资讯统计，7月两市将有2698.05亿股限售股解禁，市值合计超过7000亿元，均为年内峰值。其中2010年7月15日首发上市的“巨无霸”农业银行(601288,股吧)将有2585.93亿股首发原始股于7月15日上市流通，这不仅是当月的最大解禁量，也成为A股今年的“解禁王”，其解禁市值占当月全部解禁市值的九成左右。