投资者呼吁新股发行更加公平

　　信息时报讯（记者 徐岚）证监会此前发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），就新股发行改革向社会征求意见，昨日为意见征求截止日。信息时报记者了解到，绝大部分券商的意见已经提交完毕，而网下配售比例则成为提交意见的重点。

　　新方案配售被指厚此薄彼

　　在造假上市和圈钱问题已经成为A股IPO代名词的今天，市场早已“闻IPO色变”，此次新股发行体制改革能否治标又治本，成为当前市场各方关注的重点。据证券时报网报道，在昨日下午召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人表示，截至6月21日上午，新股发行改革意见收到大量回复意见，证监会将抓紧认真梳理，积极吸收合理建议，抓紧修订完善“适时”对外发布。

　　而信息时报记者从机构处了解到，虽然保荐机构的角色得到明确，但普通投资者的利益却在这次征求意见稿中未能体现，这成为反馈意见的重点。“新股发行应公平对待所有投资者，不能厚此薄彼。60%~70%的网下配售比例，其中又将新股发行40%以上优先向投资基金和社保基金配售，那么其他机构或个人能获得多少配售权呢？这是很不公平的。”身为二级市场的参与者，深圳一家资产管理有限公司高管郁先生告诉信息时报记者，自己提交的意见主要集中在配售环节，即“网下配售的新股中至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售”。郁先生表示，个人投资者以什么标准参与询价，询价过后又是否能获得配售，这些问题征求意见稿中都没有作出明确表示，只是让券商讨论后自行公布。这很有可能导致中小投资者从一级市场上获得配售的空间进一步变小，有打新意愿的中小投资者只能在二级市场上购买新股，“也就是说，最终中小投资者高价接盘为机构"抬轿"的命运并没有得到任何改变”。

　　明确新股发行改革不存在新老划断

　　广州一家券商高层昨日在接受信息时报记者采访时，也对“配售”细节提出了异议。“从现在情况来看，配售不可能任由券商完全自由支配选择，很大可能是将配售对象进行等级划分，并确定每个等级配售的比例，然后券商再在不同等级小范围内选择自主配售对象。但问题在于，如果向上述机构的配售达不到40%，而其他投资机构却认购踊跃，那么这是否意味着发行失败？这些究竟如何界定应该更加明确”。

　　对此，著名财经评论员皮海洲日前也表示，从大的方面来说整个方案没有涉及到核心问题，优先向投资基金和社保基金配售的做法不符合市场原则，正确的做法应该是取消网下配售，全面从网上发行。

　　此外，还有业内人士提出：新股发行改革是否和退市新规一样存在新老划断？自定询价是否需要向监管层报备？监管层如何能保证不进行其他人为干预？自主择期发行是否需要向监管层上报？监管层对于上报时间安排是否将不再进行窗口性指导？这些都是征求意见稿中需要进一步明确的地方。不过针对这些问题，证券时报网报道称，证监会新闻发言人昨日对第一点疑问进行了解答，他强调新股发行改革有关精神和指导要求适用所有申报企业，不存在新老划断。只是他也同时表示，“个别事项的适用问题可能存在不同，需要具体问题具体分析”。