定了！七月末IPO带病重启

　　第1财金专讯 记者18日获悉，监管层召集各大券商分管投行及内核业务的高管举行座谈会，会上，监管层要求各家券商做好IPO重启准备。据悉，这一时间已初步确定在7月底。

　　监管层人士表示，IPO重启会选择从已过会企业开始，需满足：1）财务资料在有效期内;2）履行完会后事项程序;3）落实新意见中对发行人、股东等的要求;4）无未办结信访事项;5）纳入财务专项核查的企业完成反馈答复;6）不涉及被处罚调查中保荐机构;7）财务资料虽然有效但已经过完整财务周期的需补充说明、披露。

　　据消息人士透露，证监会副主席姚刚在座谈会上坦言社会对征求意见稿批评较多，集中体现在：审核权还在证监会、发行条件修改没有涉及、发审委制度没有改变。针对投资者“只是技术性改良、没有实质性改革”的批评，姚刚指出，核准制、持续盈利能力作为发行条件、发审委都是证券法规定的，在证券法没有修改之前不能违背，只能在法律原则下尽最大努力提高各环节透明度。

　　姚刚指出，新股发行制度改革总的思路是宽进严管、推动发行制度市场化。姚刚还称新股发行面临“拟上市公司信息披露质量十分令人担忧，造假不是个案”和“部分中介机构（但不是个别）勤勉尽责不够”等问题。

　　乐观的分析认为，新股发行体制改革方案的推出，再加上监管层“铁腕”执法严打各类违法违规行为，应该对消除IPO恐惧症有一定帮助。但实际上，从持续多月的新股停发到IPO重启，难免会给二级市场带来影响。尤其是今年以来的股市总体仍处于弱势，散户离场的迹象较为明显。目前市场最担心的是资金面能否承接未来新增容量的问题，短期内IPO重启肯定会冲击市场，最乐观的结果是市场一步到位见到阶段性低点。

　　中金公司认为，IPO重启不会影响股市的长期趋势，且还有可能引发“利空出尽”式的短期反弹。但未来发行中的“三高问题”可能依然普遍。而破发就延长锁定期的规定可能进一步强化市场投资者“新股不败”的心态，“打新股”热潮可能导致大量资金从二级市场转移至新股市场，加剧二级市场的资金面恶化。 （综合）