苏渝董事长不哭 投资者就要哭

　　苏渝 《 国际金融报 》

　　日前，在证监会通气会上，有关负责人表示，证监会将强化信息披露，进一步推进新股发行体制改革。目前，新股发行制度改革相关思路和方案在论证中，待方案成熟时再向社会公布。负责人还宣布：将筹划建设数字稽查系统，利用云计算等先进技术，实现精准打击。

　　毫无疑问，在如此精准打击下，又有一批IPO“堰塞湖”排队的粉饰报表的公司将折戟，盼星星盼月亮的上市梦将从此幻灭。数据显示，截至3月31日仍有107家企业因未完成自查工作而提交中止审查申请，其中，中小板、创业板、主板分别有49家、30家和28家，中小板未提交自查报告的企业占比近半。而之前根据证监会安排，3月31日是各中介机构对各自IPO企业的自查截止日，随着近期证监会对上市公司核查审计造假打击力度加大，一批原IPO招股书申报有问题的企业纷纷折戟。截至4月3日，2013年撤销IPO申请的企业共有166家，涉及保代人员超过300多人。166家IPO在审企业被终止审查中，整体撤单比例为13.94%，其中创业板撤单企业为104家，而目前创业板待审企业为239家，创业板撤单率为30.32%。终止审查数量、密集程度都创下史上之最。

　　随着上市被终止公司数量增多，一些问题也随之暴露出来：4月11日，曾参与IPO核查的知名会计师马靖昊对媒体透露：“一位IPO未成功的董事长(按纪律不便透露公司名)在上市过程中留下了近2000万元的财务窟窿。当时为保证公司(财务数据的持续增长)，这些费用都由他个人掏了腰包，当得知上市被拒后，他终于崩溃地痛哭了。” 2000万元不是个小数，现在打了水漂，还不痛哭吗？起初这名董事长曾提出让公司分担一部分费用，但是保代却对其进行了劝说，告知“公司现在多1元钱的利润，按25倍市盈率计算的话，上市后你的市值就多了24倍。”并鼓励他“再穷也要咬紧牙关”。现在即使咬穿了牙，24倍的圈钱梦也只能是白日梦了。

　　董事长哭归哭，但一家中小型企业，其在上市过程中未计入在财务报表中的花费额竟高达2000万元就不让人匪夷所思了？这2000万元花到哪些环节去了，为什么要让个人掏腰包，而不是公司行为，这背后藏着什么见不得人的交易？据业内人士透露；IPO之初，为保证项目有一个较好的财务数据，这些方面往往自掏腰包帮助项目垫付资金。由于这些资金往往不入账，一旦项目IPO折戟，掏腰包者只能哑巴吃黄连。

　　董事长因哑巴吃黄连而痛哭，这对投资者而言何尝不是一件好事，倘若这被撤销IPO申请的166家公司没经“回锅”核查而蒙混过关上了市，那哭的就应该是投资者了，上市后粉饰的报表迟早会穿帮，下一年业绩必然迅速变脸，炒高的股价将暴跌，不知又将有多少投资者倾家荡产，那岂止是区区2000万元，那是几十个亿甚至更多。从这个角度看：董事长哭不倒长城，只能哭得让投资者拍手称快。