寒流过后迎暖春 IPO常态化新股申购效应减弱

　　□本报记者 徐伟平

　　沪深股市周二震荡回调，沪综指下破3300点。市场人士认为，此前新股密集发行时，往往会诱发市场调整。打新潮过后，资金回流二级市场又会助推股指震荡上行，IPO一定程度上扮演了行情试金石的角色。证监会[微博]周一核发24家企业IPO批文，由于IPO已常态化，新股申购的边际效应递减。短暂调整反而为投资者提供加仓机会。

　　指数下行 不乏亮点

　　沪深股市节后开启二次上攻模式，沪综指一度冲上3300点，并挑战3400点前期高点。小盘股指数更抢眼，创业板指数和中小板指数不断上演“新高秀”，将成长大戏推至高潮。沪深两市周二遭遇普跌，沪综指下跌73.23点，收报3263.05点。深成指跌逾300点，收报11526.22点。受大盘拖累，早盘一度表现强势的小盘股指数尾盘纷纷跳水。中小板指数下跌1.39%，收报6645.02点；创业板指数下跌1.27%，收报1961.74点。中小创“新高秀”被中断。

　　分行业板块看，蓝筹板块成为杀跌重灾区。申万采掘、房地产、家用电器、银行和非银行金融指数领跌，跌幅均超过2%，分别为2.21%、2.41%、2.46%、3.17%和4.00%。申万纺织服装、有色金属和轻工制造指数逆市收红，但涨幅普遍较小，分别上涨0.49%、0.33%和0.26%。

　　在正常交易的2374只股票中，1561只股票下跌，占比达65.75%。其中，39只股票跌幅超过5%，385只股票跌幅超过3%，无股票跌停。在上涨的780只股票中，141只股票涨幅超过5%，273只股票涨幅超过3%，市场仍不乏亮点。

　　分析人士认为，此前市场一度预期补充年报业绩会带来新股发行空窗期。不过，证监会周一核发24家企业IPO批文，让一些投资者稍感突然。市场人士预计，这批新股的募集资金约150亿元，会在未来两周内发行完毕。

　　寒流过后迎暖春

　　分析人士表示，随着新股发行步入常态，对行情的扰动逐渐减弱，A股不惧寒流。

　　一方面，2015年以来，新股申购效应明显减弱。在一些新股申购时，股指非但没有下跌，反而强势上攻，走出一波七连阳强势行情。即便昨日股指下跌，但个股仍不缺乏亮点，有69只股票涨停，环保板块更掀起涨停潮。

　　由此来看，“打新魔咒”对市场的扰动效应明显减弱。市场人士认为，打新资金更多来自场外、来源相对广泛，对二级市场流动性冲击相对较小。

　　另一方面，宽松的政策面有效对冲打新的影响。上周降息靴子落地，宽松政策预期提振投资者信心。同时，降息旨在压低利率，将助推资金继续入市，资金驱动逻辑不仅没有被打破反而强化。