老股民借新股效应赚钱 业内呼吁均衡发行

　　去年6月以来 “新股魔咒”每每让A股“阵痛”

　　根据交易所安排，下周总共有22只新股进行网上申购，创出新股发行单周数量之最。本轮新股发行冻结资金不排除创出新高。而广州日报记者发现，自2014年以来，每月到公布新股发行日期的时候，股市就容易出现大幅波动，在投资者心中形成一种“新股魔咒”。昨天A股同样出现下跌，上证指数跌幅达到2.39%。

　　有市场人士认为，“新股魔咒”是月末新股集中扎堆发行带来的后遗症，完全可以用每月均衡发行的做法来避免。但与此同时，新股发行给A股只带来阵痛，并不会改变牛市步伐却成为市场人士的共识。

　　广州日报记者 杨欣

　　中国证监会[微博]1月5日下发首次公开发行企业的发行批文，22家公司的网上网下申购日均集中在下周。至此，证监会去年6月宣布的“百家发行”计划已基本收官。

　　每每新股发行都要“阵痛”

　　2014年5月，当证监会做出“从6月到年底，计划发行上市新股100家左右”的表态后，市场各方曾经一度认为，新股发行对市场的压力基本消除，然而事实却并非如此。

　　记者了解到， 去年6月新股发行重启以来，多是“批量集中发行”的节奏，虽然总量并不大，但却导致每月到公布新股发行日期的时候，股市就容易出现大幅波动，在投资者心中形成一种“新股魔咒”。不过，与往年不同，冲击A股的并不是投资者对IPO的恐慌情绪，而是各方对新股空前的申购热情。每每随着新股认购结束，A股又重新展开一轮升势。

　　有趣的是，出于对屡屡被验证的“新股魔咒”效应，有部分操作灵活的投资者擅长利用“魔咒”做波段操作。即在新股批文下发到新股申购，股市下跌之时买入，等新股申购结束，则趁大盘上涨之时出货。

　　有投资者用“魔咒”做波段

　　“周一，我就已经把仓位由90%降到50%。”广州证券一位资深股民李先生称，根据过往新股发行的“魔咒”效应，他判断这周市场会有一轮快速下跌。因此，他选择提前降低仓位避险。

　　但并非个个投资者都像李先生那样做到快进快出，更多的散户投资者却是“新股魔咒”的受害者。

　　“资金推动型的牛市行情，怎么也会被新股发行所左右？这个星期我的持股市值至少蒸发了十个点左右，身边的朋友也大多数是这样。”一位散户投资者告诉记者。

　　对于屡次被验证的“新股魔咒”效应，甚至还有部分操作灵活的机构趁机做了一把波段操作。一位私募操盘手告诉记者，他们在两周前就发行了新产品，考虑到新股申购期间市场会砸出一个大坑，所以专门等着这个时间点来快速建仓。“如果不是有‘新股魔咒’效应，我们可能会在发行后缓慢建仓，而不是这样仓促建仓了。”

　　下周连续四天有新股申购

　　沪市

　　春秋航空12日申购指南 顶格需72.64万元

　　宁波高发12日申购指南 顶格需13.36万元

　　再升科技拟发不超1700万股 14日网上申购

　　西部黄金拟发不超1.26亿股 14日网上申购

　　诺力股份拟发不超2000万股 14日网上申购

　　火炬电子拟发不超4160万股 14日网上申购

　　健盛集团拟发2000万股15日网上申购

　　永艺股份拟发不超2500万股 15日网上申购

　　龙马环卫拟发不超3335万股 15日网上申购

　　晨光文具拟发不超6000万股 15日网上申购

　　深市中小板

　　万达院线拟发6000万股14日网上申购

　　利民股份拟发2500万股14日网上申购

　　爱迪尔拟发行不超2500万股 14日网上申购

　　深市创业板

　　昆仑万维拟发7000万股13日网上申购

　　快乐购拟发行不超7000万股 13日网上申购

　　伊之密拟发行3000万股14日网上申购

　　南华仪器拟发行1020万股14日网上申购

　　苏试试验拟发不超1570万股 15日网上申购

　　去年6月以来新股发行效应

　　2014年6月18日4只新股携手发行，但从6月17日开始，原本连续6连阳的上证指数突然掉头向下。

　　2014年7月9日，资金离场备战“打新”上证指数出现下跌。新股认购完毕，市场出现连续四天上涨。

　　从2014年8月1日，A股走出整整一个月的调整行情，直至 8月28日6只新股网上申购，股指又从当月29日起再现拉涨行情。

　　2014年10月15日，第5批新股发行名单出炉。自10月16日至27日，A股市场陷入全面调整。

　　2014年11月17日到19日，受到新股申购再度来袭影响，市场也连续收出三根阴线。

　　2014年的最后5只新股在12月23日结束申购，而上证指数从22日开始到24日连续三天下跌。

　　原因：集中发新股带来后遗症

　　为什么会有“打新魔咒”的出现？大部分市场人士认为，这是由于A股市场的一个特有的新股不败现象，而这种新股不败现象在去年由于新股上市首日设置涨跌幅的原因，表现得更加明显，因此，投资者纷纷加入到“打新”行列，以分享“打新”带来的无风险收益。而为了“打新”的需要，很多投资者都会选择抛售老股申购新股的做法，股市因此而下跌。尤其是面对新股集中发行的时候更加明显。大部分市场人士对此现象则颇有些不满，认为“新股魔咒”是月末新股集中扎堆发行带来的后遗症，是人为因素造成的市场扰动，完全可以避免。有市场人士认为，月末集中发新股的安排，对股票和债券市场均带来比较大的冲击，建议监管层调整新股发行节奏，采用月内均衡发行的安排。

　　对策：业内呼吁均衡发行

　　西南证券分析人士认为， “打新魔咒”带给市场的影响是负面的。不但加剧了股市的动荡不安，而且加剧了市场对新股发行的恐惧感，不利于新股发行的顺利进行。因为在这种“打新魔咒”的笼罩下，一旦股市行情低迷，市场就会千夫所指地把矛头指向新股发行。

　　知名市场人士皮海洲建议，用“市值配售”代替“市值申购”，避免投资者抛售老股调动打新资金的行为，此外把新股均衡发行落实到每一周甚至每一天，取消新股集中发行，一天发行多只股票的做法。