投资者打新意愿强烈 专家建议理性看待新股收益

　　⊙记者 潘圣韬 ○编辑 梁伟

　　深交所日前公布了市值配售细则，市场“打新”一族终于有了一份新规则下的操作蓝本。记者从券商营业部了解到，投资者对于新股重启普遍抱以较高热情，有部分投资者甚至已是“摩拳擦掌”，一心静候IPO开闸的“大机会”。

　　但业内人士也提醒，尽管市场历来都有打新、炒新的传统，但这并不意味着参与新股没有风险。实际上，在此次新股发行机制改革力度较大的背景下，打新规则也较以往有了很大变化，投资者应当在仔细研究新规则的基础上，理性参与新股认购。

　　部分投资者预期收益偏高

　　记者从多家券商营业部了解到，对于即将重新开闸的新股发行，二级市场投资者普遍抱以较高期待。“毕竟停了一年多了，大家这股热情被压抑的太久了。”某资深股民不禁感慨。

　　根据以往经验，几乎每一次IPO重新开闸，都蕴藏着巨大的投资机会。投资者通过一级市场申购或者参与二级市场炒作，往往可以获得不错的收益。这也是当前很多投资者看好新股重启的理由。

　　“尽管一些细则还未明晰，但我们有部分客户已经是跃跃欲试。而且对于此次新股开闸，客户的收益率期望值很高。”东方证券上海新川路营业部总经理段军芳告诉记者。他还透露，该部有投资者甚至抱着“不赚个百分之五六十不收场”的心态，来迎接1月份的IPO重启。

　　“客户的心情我们可以理解，但从实际操作层面上看，保持一份平和的心态更为重要。”段军芳指出，首先，打新炒新并不意味着可以绝对获利，其中蕴含的风险因素更值得警惕；其次，此次新股发行及认购方式较以往有了很大改变，市值配售机制的引入使得投资者在打新过程中要更注意策略的变化，而在此之前熟悉新规则是第一步。

　　根据深交所日前公布的市值配售细则，深市持有市值1万元以上(含1万元)的投资者可申购额度，每5000元市值折算为500股可申购额度。

　　“这也意味着客户手中必须要有一定的存量股，才能参与配售，这与以往有现金就可以打新的方式完全不同了。作为客户而言，申购之前，持有存量股和现金的比例如何定，是否要临时买股票，买什么样的股票可以抵御市值波动风险，这些都应加以考虑。”段军芳说。

　　实际上，尽管深交所公布了配售细则，但上交所相关细则仍未出台，目前来谈新规则下的打新策略，似乎为时尚早。有分析人士也指出，在证监会有意抑制新股三高以及炒新的新规下，投资者对于新股投资的收益水平也应理性看待。

　　二级市场短期压力未消

　　相比对打新炒新的热衷，目前投资者对于股票二级市场可谓意兴阑珊。根据券商营业部反映的情况，当前投资者在二级市场的操作仍以获利卖出为主。

　　“我们有很多客户最近基本上是一点一点地卖，大规模买入的情况很少见。因为大家心里都明白，IPO重启的靴子还未真正落地，等到1月份几只新股发了，大家才会视情况而动。这也造成了新股重启的消息公布后，市场交易量始终维持在一个较低水平。客户现在都很谨慎。”广发证券上海某营业部负责人坦言。

　　不过投资者的看空情绪只针对年前的市场。另有券商营业部人士告诉记者，尽管最近营业部有部分客户资金流向了银行理财市场，但客户购买的理财产品基本都以短期为主。

　　“绝大部分都是一周两周的产品，三个月以上的产品认购很少。这说明，客户一方面想规避市场短期风险，但同时又不想错失1月份IPO重启以后的市场机会。据我们之前和客户沟通的结果，这些客户还是很愿意在新年参与打新或者二级市场短期炒作的。”上述营业部负责人表示。