吴晓求当前资本市场低迷 重启IPO不合时宜

　　证券时报网（www.stcn.com）06月29日讯

　　第十五届中国风险投资论坛今天在深圳举行，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求[微博]称，“当前资本市场出现令人失望的表现，市场低迷，有关部门重启IPO，我认为不合适宜，因为市场状况不允许。”

　　以下为文字实录：

　　商业银行这几年扩展得太快，利润导向非常明确，非常过渡，但是维护一个国家金融体系和金融市场的稳定是央行的基本职责。

　　我们说央行有两大职责，一个是维护金融体系的稳定，二是维持本国的货币稳定。一个是短期职责，一个是长期的职责。一切在于我们这几年没有推行有效的金融制度的改革带来的。所以要达到这样的战略目标，这样的现代金融体系能够推动中国经济百年成长的模式，推动人民币的改革，推动金融制度的改革是必然的。

　　二是大力发展资本市场。没有资本市场的发展，就没有现代金融体系的形成。而且推进中国金融结构市场化的改革是中国金融改革的基本趋势，市场化的改革就是大力发展资本市场。没有资本市场的发展，金融体系分散风险的功能不能形成，不能分散风险，有朝一日又会回到解放前。所以要大力发展资本市场，可是当前资本市场出现令人失望的表现，市场低迷，有关部门重起IPO，我认为不合适宜，因为市场状况不允许，第二没有进行动态的安排，供给增加了，需求也要增加，我们没有一个新增制度的安排，最近尽管批准了，但是还有一个漫长的过程，所以市场大幅度下跌，直接的原因是银行流动性危机带来的。

　　我经常讲我们可以不直接资本市场，但是要消除资本市场大幅度的波动。央行要救助，对流动性的救助并不意味着货币的稳定。现在每个学者都在解读李克强讲的两句话，用好增量就知道，要把有限的新增贷款，新增的资金要进入到实体经济中，用在积极发展，又不是产能过剩，代表未来产业当中，这个好解读。盘活存量怎么理解有人认为通过信贷的机制进入到实体经济，这个是错误的。第一不可能，因为商业银行有获利风险，怎么办要达到收益风险的平衡，用学术界的话来讲M2扩大到M3，也就是说庞大的一部分变成M3的组成部分，这个是资本市场的发展，通过资本市场的发展，通过证券化的金融资产传递给实体经济，就达到了我们所谓的盘活存量的目的，达到了发展资本市场的战略设想。

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