IPO重启考验谁的神经

　　周一，醒目的大标题“IPO重启时点或晚于预期”出现在《中国证券报》头版头条，主要内容为“此前市场普遍预计IPO将在5、6月间重启，但中国证券报记者获悉，由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，IPO重启时点将晚于此前预期。新股发行不排除三季度方能常规化。”

　　最近有媒体报道称，部分拟上市公司递交上市申请，一些排队公司已经封卷，于是得出猜测性的结论：IPO重启在即。针对此项传闻，中国证券报记者明确写道：“近期发布的宏观经济数据不甚理想，亦让监管层担忧IPO重启时机是否成熟。”可以看出，IPO何时重启、如何重启，不仅考验市场的神经，更是考验管理层的神经。这两根“神经”很好理解，市场普遍认为新股发行改革的急迫性远高于IPO重启，在新股发行系统性方案出台前，IPO大规模重启的可能性不大。而监管层目前（也是一直这么做的）着力打击新股发行市场的恶意造假行为，均会影响IPO重启的最终时间点。

　　眼下最典型的就是万福生科(300268,股吧)（300268）欺诈上市案，中国证监会有关部门负责人日前透露，对于像万福生科这样欺诈发行行为的打击，肖钢主席提出来要“从严从快。”他同时称，欺诈发行更像恐怖活动，危害极大。上周的新闻发布会，证监会通报了对万福生科欺诈上市案的行政处罚方案：万福生科罚款30万元，平安证券罚款7665万元，暂停平安证券保荐资格3个月，平安证券宣布将出资3亿元成立投资者利益补偿专项基金，充分保护万福生科虚假陈述事件中的受损投资者利益。这则“史上最严的罚单”，很多人认为万福生科会成为第一家退市的创业板公司，但证监会给出的结果却是“不触及退市条件”，这让很多人大感意外。

　　不感到意外的事情，还是存在的。证监会上周末公布的最新情况显示，5月6日至10日，共有13家企业新出现在拟IPO队列中，超过4月以来新增拟IPO企业的总数。一方面是企业迫切希望早日重启IPO，他们的“神经”处于极度亢奋状态，可谓是望穿双眼，与他们一起的，还有那些想入市的机构。数据显示，作为市场风向标之一的机构股票开户数，又显示出积极信号：4月社保、基金专户、QFII等机构继续加快入市步伐。社保基金继今年1月份新开30户后又新增4户，而QFII、基金专户的新增开户数一直在历史高位。

　　与处于极度亢奋状态相反的，是股市这根不温不火的“神经”。五一节后的反弹走势，股指表现的是一步一回头，最重要的就是量能没有有效放大。按理说，周一这条消息属于重大利好，IPO重启的时点将延后，大家担心的石头没有落下来，应该有个放量上冲的行情出现，但791个亿的成交量比上周五812个亿还要小，正像资深分析师程荣庆认为的那样：现在A股市场表现的不尽人意，其主要原因还在于市场对国内宏观经济的担忧。而困扰市场的对IPO重新开闸的种种传闻，市场为此疑惑不已。受这些因素的压制，A股市场才表现的欲振乏力。在这些压力短期还难得到有效化解之下，对股指近期的表现，就不要抱有太大的期望值。现在大盘处于随时可向上突破，也有可能再向下调整的态势，投资者要做的就是耐心等待，考验的也是你的“神经”。（记者高志远）