紧急14天独家复盘首批IPO现场检查全过程，大华中磊会计所6项目严查

　　“他们不让我们知道核查的程序，只是在问我们问题，或者让我们去递交材料，非常保密”

　　理财周报记者田小蕾、丁青云/北京、深圳报道

　　4月26日，第一批15家公司现场检查工作收尾，第二批15家将于5月1日后接受核查小组进场。

　　4月24日，一名准备在第二批接受证监会现场检查的项目保代表示：“尚未收到证监会要求上交自查底稿的通知，还在积极做准备。”

　　这次现场检查，严格程度远超过多名发行人的想象。被检查对象多用“全面、严谨、保密”来形容此次检查。两周的现场检查期，也远比此前外界传说的一个周要长。

　　而随着第一批核查工作接近尾声，“xx项目出问题”的传言也愈演愈烈。天和众邦和中矿环保等项目就相继躺枪。

　　其实，有些项目是受中介机构牵连而引起外界关注。

　　重点是收入成本真实性

　　“这帮人简直太专业了！”4月25日，正在接受证监会现场检查的拟上市公司高管黄先生（化名）向理财周报记者表示，“他们来之前你可能想象是80%的严格，可他们会做到100%严格。”

　　“证监会核查小组的人员吃住都是自己负担，中午吃个盒饭也不要我们管，非常严谨。”黄先生说，“他们一直住在我们公司附近，一开始我们都不知道，我们也没有他们手机。”

　　4月25日下午，黄先生告诉理财周报记者，“目前核查小组正在撰写核查报告，平常这10个人是根据财务的科目进行分工，每个人重点查一块，估计可能是各自撰写自己负责的那一部分。

　　“他们不让我们知道在写什么，也不让我们知道核查的程序，只是在问我们问题，或者让我们去递交材料，非常保密”，黄先生说。

　　华南一家接受证监会现场核查的公司高管郑先生（化名）则透露，核查小组15日到达公司，一共10个人。

　　“核查小组来之前，大概11日左右，就给公司发了一大堆表，一个大表里面还有小表，小表里面还套着表，一直到15日进场的时候我们交给他们一部分，剩下的陆陆续续在之后两天补交上去。”郑先生说。

　　据了解，上述表格包括：收入构成明细表，与同行业上市公司比较分析表，各年度各类产品收入的客户构成明细表，各年度前50名客户的交易明细表，主要客户各年度销售变动表。

　　郑先生告诉记者，4月15日，证监会核查小组成员进场，并与公司高管和中介机构召开见面会，在互相介绍完毕后，核查小组代表表示，此次核查的目的是核查中介机构有没有尽责，工作周期两个周。

　　接下来的检查过程，核查小组的谨慎和严格程度超出郑先生的想象。“我们单独给他们一间办公室办公。他们工作的时候若是公司的行政人员要去倒点水，他们也会很有礼貌的将她请出去。”郑先生说。

　　郑先生感觉，此次核查的重点是收入、成本的真实性。

　　核查小组工作5天后，给了郑先生公司一张清单，列出他们要去看哪些项目，然后让公司准备。

　　“他们要看对方的财务账、对方的银行、双方汇款或者汇款凭证，还要看原始合同，以及这些合同审批的文件，还有负责人访谈要签字。”郑先生说。

　　随后，证监会核查小组中的4个人继续在项目现场工作，其余6人分为三个小组在外面跑。“有的人两天就回来了，有的人五六天才回来。”郑先生说。

　　“公司有安排一个人陪同他们去外调，到我们的客户现场、供应商现场访谈，公司安排这个人作用是负责沟通，毕竟对方并不认识核查小组的人，但在访谈时我们的人肯定要回避。”郑先生说，“核查人员把对方的财务资料全部复印，把跟我们的往来、合同都记下，看跟我们这边有没有差异。”

　　据悉，核查小组的人员甚至连周末都没有休息，到郑先生公司的生产基地看产品装配的情况。

　　4月25日，核查小组已经进入撰写核查报告阶段。现场核查两周时间，远比此前外界传说的一周要长。整个过程，中介机构都全程陪同，至少签字人要在。“中介机构单独在一个办公室办公，跟核查小组的办公室离得不远，以便随叫随到。”郑先生说。

　　“他们在写报告的同时也在继续查，包括未来业绩预测等等。我听说24日就有项目的核查人员撤了，我们这个小组工作还是很认真的，可能打算工作满两个星期。”郑先生说。

　　一家已经过会的拟上市公司董秘表示，“公司全力配合核查。我们的目标就是第一批拿到批文，因为会里有种说法，说是通过此次抽查的项目，如果IPO重启，可以优先拿到批文、优先发行。”

　　天和众邦、中矿环保澄清

　　4月25日，参与此次核查工作的保代告诉理财周报记者，首批15家企业的核查工作于4月26日结束，目前各核查小组正在撰写核查报告，将于5月1日后入场第二批15家企业。

　　4月21日一周，随着首批15家项目核查工作逐渐收尾，有项目被查出问题的传闻铺天盖地，被查发行人、中介机构风声鹤唳。天合众邦和中矿环保相继躺枪。

　　关于天合众邦财务造假的传言，理财周报记者第一时间向保荐机构西南证券(600369,股吧)求证，其高管人士表示：“证监会抽查的人回话，说没有任何实质问题。一个是中介机构的问题，（大华会计师事务所可能要因新大地事件受罚），但我们暂时还没有要换中介机构的想法，也不可能换。另一个问题是，涉及一些财务项目的会计处理方式，甲、乙两种方式都行，并不存在特意选择一种做高业绩、规避风险的做法，证监会对此也表态了。其实两种记账方法对业绩影响差别不大。”

　　“我们把自查材料又重新检查了一遍，没查出问题，这些材料都盖了公章。西南证券这几年来没有大的包销和财务造假问题。不过，这段时间我们也撤了一个项目。”前述西南证券高管人士表示。

　　据知情人士透露，4月5日那周，西南证券投行负责人也曾就相关问题，向监管层汇报了情况，“会里回馈的信息是没什么问题”。

　　中矿环保公司的相关负责人也向理财周报记者澄清：“我公司IPO检查工作一切顺利，未有媒体上提及的财务问题。中矿环保在预披露期间，遭到竞争对手的恶意诽谤举报，公司已向证监会澄清并顺利过会。第一批的15家核查工作进入尾声，到底是哪些公司有问题，很快就会见分晓。”

　　已经过会的中矿环保在预披露之时就被业内人士指出其采购产品的市场价格严重虚高存在财务造假，其子公司实现了公司约七成以上的净利润，或有操纵之嫌。

　　而熟悉中矿环保的人士表示：“所谓业内人士，其实是中矿环保的竞争对手，他是小作坊，而中矿环保是正规公司，中矿环保采购的原材料质量好，采购原材料的价格自然比小作坊贵。”

　　对于“操纵利润”的质疑，上述中矿环保相关负责人解释：一方面，子公司的销售没有超过总销售收入的20%，这个比例是合理的，只不过子公司销售软件，毛利要高一点；另一方面，这个输送系统监控软件不是独立对外销售，它是我们处置系统里的一个核心技术；三是这个软件优惠是经过工商、税务部门正规审批，并且此前证监会相关人员也去核实，我们是合理享受了国家的税收优惠政策。

　　6项目受累于会计所

　　北京区域一名投行人士认为，天合众邦被误传造假也是受累于中介机构大华会计所。“大华会计师事务所是新大地的会计所。新大地造假的处罚可能近期要下来，大华被罚概率很高。”他说，“大华很难像之前鹏城那样，以被合并的方式躲过惩罚。”

　　而像天和众邦这样遭遇问题会计中介的项目并不鲜见。在首批现场核查的15个IPO项目中，大华会计所审计的项目包括东方花旗保荐的新疆雪峰科技集团、招商证券(600999,股吧)保荐的河南蓝天燃气、国金证券(600109,股吧)保荐的华龙迅达、西南证券保荐的天和众邦4个项目。

　　而中信建投保荐的中矿勘探和木偶股份，都是中磊会计师事务所审计。中磊会计师事务所正是造假公司万福生科(300268,股吧)的会计所。此6个项目均因会计中介原因，存在不确定性。

　　“会里很头疼。之前公众一直在说对鹏城的惩罚不够严厉，其实证监会也没有办法。因为会计师事务所归财政部管。证监会无法严惩它们。事实上，他们才是造假的大头。”一名接近监管层的人士表示。

　　而处于风口浪尖的国信证券和平安证券，IPO核查做得非常小心翼翼。“内外都下了封口令了。即使连同一个投行部门不同项目的同事，也要保密抽查具体情况。”平安证券投行内部人士透露。

　　尽管被抽中6个项目，国信证券投行高层在这段敏感时间，还得忙着为隆基股份(601012,股吧)亏损一事奔波，向监管层解释情况。

　　而此前没有抽中的券商，压力也小不了多少，因为还有第二轮抽签。

　　“我目前听到的说法是，第二批抽签，以中止审查项目为主。一来，中止项目本来问题比较多，也是证监会关注的重点。二来也是给这些中止的项目更多压力，让他们撤回项目。”华东一名投行总经理说，“没抽中是运气因素。没事也不敢早点下班，待在办公室要踏实一点。我现在最焦灼的，是怎么活下去的问题。”