文化类企业IPO撤单率达35%

　　游戏、动漫、数字视觉特效以及传媒影视类企业都面临着一些共性的问题，这导致它们业绩波动大、可持续性盈利能力差。

　　在IPO财务审查大风暴下，文化产业的上市大军损兵折将。经统计，截至目前，被终止审查的企业有5家，因未提交IPO财务自查报告或存在其他问题被中止审查的企业有7家，撤材料和中止审查的比例达到35%。

　　自华谊兄弟(300027,股吧)（300027）在创业板上市后，影视类企业就掀起了上市的热潮，并被PE、VC们纷纷追逐，如红杉资本投资了金海岸，博大创投投资了大唐辉煌，东阳青雨影视背后则有浙江创投的股东，九鼎投资则投资了拉风传媒。

　　文化产业企业也成为排队上市的主力，思美传媒、金逸影视等数家已经过会或预披露的企业静候着下一步发行事宜，还有大量企业在等待IPO审核。

　　事实上，与一些传统的制造业相比，文化产业是相对周期性较弱的产业，甚至还有很强的逆周期性，在文化产业未能在此次审查中独善其身，反而有大量企业折戟IPO，这在众多业内人士意料之外。

　　据了解，在撤单的文化类企业中，业绩波动、成长性问题成为了一些基础较差的小型文化企业的硬伤，而财务核查在文化企业中的操作难度也成为了一部分原因。

　　5家终止审查的文化类企业均为创业板企业，包括电视剧电影、艺人经纪企业拉风传媒股份，演艺视效服务商北京金立翔艺彩科技，数字视觉企业北京水晶石数字科技，剧院连锁演艺企业杭州金海岸文化发展，以及电视剧制作发行企业东阳青雨文化股份。

　　而因各种问题被中止审查的文化类企业则有7家，包括4家创业板拟上市企业北京麒麟网文化、北京大唐辉煌传媒、上海炫动传播、上海四维文化传媒；2家中小板拟上市企业广东励丰文化科技、中航文化股份；1家主板拟上市企业长城影视。

　　这些撤材料或中止审查的企业大部分都曾获得过风投大佬们的青睐。例如，水晶石科技的投资人为富达亚洲和君联资本，杭州金海岸文化曾获红杉资本的注资，东阳青雨投资人为浙江创投，北京金立翔科技曾获中海创投7000万元注资，大唐辉煌曾获博大创投注资，上海四维文化传媒的投资人为易津投资的出资，长城影视投资人为如山投资。

　　业内人士认为，游戏、动漫、数字视觉特效以及传媒影视类企业都面临着一些共性的问题，这导致它们业绩波动大、可持续性盈利能力差，而创业板企业要求业绩连续增长，下滑一点都不可以，这导致文化类企业很难过关。

　　在上述撤单的企业中，大部分企业都是瞄准创业板，反映出这些文化类企业的业务、收入规模较小的特点，而这也可能导致业绩波动的发生。

　　这也为如火如荼的文化产业投资浇了一盆凉水，近两年来纷纷崛起的文化产业基金黯然神伤，今年一季度，公开的文化产业投资仅仅两例，这一定程度上显示出了文化产业投资热情骤降。具有一定业务规模的成熟企业匮乏，各种文化产业基金同质化竞争异常严重等摆在这些文化产业基金面前的问题却依旧未能化解。