多家影视传媒公司铩羽IPO

　　很少会有人想到，此前扎堆上市的影视传媒公司，成为财务核查大潮下的“裸泳者”。据最新披露的IPO申报信息，东阳青雨、拉风传媒终止IPO审查，长城影视、炫动传播、大唐辉煌、北京麒麟网文化中止审查。尽管海润影视、小马奔腾、星美传媒、幸福蓝海、慈文影视等18家影视企业仍在坚守，但在第一轮财务审查中，该行业撤离比例已高达25%。

　　《金证券》记者接触的圈内人士对此甚少惋惜，他们更多对上市冲动下成本炒高、烂片不断的行业乱象深恶痛绝，并直言“单纯凭借内容打天下的准影视制作公司大多为盆景，成长很难持续。”

　　细分龙头难逃出局噩运

　　去年，近30家影视传媒制作公司挤破脑袋IPO，也让资本人士将当年称为“影视爆发年”。 不过近期财务核查收官，一盆冷水也随之浇下。在最新公布的IPO排队名单中，25%的影视企业铩羽而归，其中东阳青雨、拉风传媒被终止IPO审查，长城影视、炫动传播、大唐辉煌、北京麒麟网文化被中止审查。

　　《金证券》发现，上述影视公司除长城影视外，其他均拟在创业板上市，这也让市场人士揣测，这些企业或倒在了创业板业绩下滑一票否决制前。

　　事实上，大唐辉煌、拉风传媒在业内名声并不响亮，所拍剧集及签约艺人知名度较低，此前并不被市场看好。东阳青雨虽然曾凭借代表作品《潜伏》、《不要和陌生人说话》辉煌一时，但近两年出品作品稀少，被指后劲不足。

　　长城影视和炫动传播的提前出局，让圈内人大跌眼镜。前者是全国最大的影视传媒机构之一，同时也是目前国内最大的纪录片拍摄生产制作基地和片库，年产电视纪录片达2000集；后者则是中国原创动画电影票房最高纪录保有者，旗下“CCG EXPO”是国内动漫界最具影响力的会展品牌。两家公司各自在细分领域独占鳌头，仍然在IPO的征途上黯然离开。

　　砸钱撑场同行心怀不满

　　出乎意料的是，多家影视制作公司被挤下IPO独木桥，圈内人却是庆幸多于痛惜。

　　“原因很简单，这些年影视圈成本激增、烂片横行，与拟上市公司重金买项目、买人撑场面有关，弄得整个行业日子相当难过。”资深影视剧项目投资价值评估师何为(化名)对《金证券》表示。

　　据介绍，国内影视产业近年来爆发式增长，制作人才奇缺的瓶颈日益凸显。以电视剧而言，国内圈内认可的成熟编剧也就50-60个，有一定市场号召力的电视剧导演，20个顶天了。制作力量还包括美术、摄影等，都需要很强的专业人员去做。也就是说，不管资本怎么组合，优质的团队就是这么几个。

　　何为称，“影视公司争相上市，若50家要上市，就算平均每家有一个优质的电视剧和电影出来，那就是一年50个，这可能吗？有那么多人做吗？”这导致的直接恶果就是，所有的拟上市公司狂热重金抢项目，抢完项目抢演员，圈内的诸多成本要素被迅速炒高。

　　他对《金证券》透露，此前小成本制作电影《失恋33天》相当卖座，出品方趁热打铁欲推出电视版，投资方也相当看好。“大家一直在等演员，后来白百何不来了，文章要价也高了。好不容易有优质内容可以做产业链延伸，但演员全都这么贵了，这戏怎么拍，电视台又怎么埋单呢？”

　　“2011年开始，圈内都比较烦这股冲动上市的风气，要素价格都炒高了，最后只能变成制作费用压缩、题材雷同。大制作大题材反而出烂片，这些行业怪相也就很好理解了。”何为说。

　　独特风险传媒集团受宠

　　昨日，乐派联动执行董事、热麦国际宣传总监瞿晓同样通过微博直言，这些撤退的公司基本都是只会拍片卖片，公司没清晰架构、没完整产业链，也没有可持续发展的前景。

　　娱乐产业研究机构艺恩咨询则称，影视制作企业终止（中止）IPO审查，或将预示未来影视企业上市将收紧。此现象带来的将是行业制作量的减少和上游成本理性回归，或促使影视产业生态极大改善。

　　对此何为深有感触，“成熟市场例如好莱坞，一年产量大概最多400部左右，通过差异化排片能上院线的达到120-150部，这个数字趋于稳定。目前国内年拍可能都有800部电影，能上的也就200部出头，能赚钱的也就5-10部。”

　　值得一提的是，海润影视、小马奔腾、星美传媒、幸福蓝海、慈文影视等18家影视企业的身影仍出现在排队名单中。

　　2012年财报显示，已上市的5家影视类上市公司的业绩增幅在20%-80%上下。“但除了某些高票房大片带来的脉冲性投资机会，市场资金对这类上市公司并不感冒。”深圳一研究员对《金证券》记者表示。

　　影视行业的独特性，决定它有着天然的风险。“如果是做快消品，我可以拿着康师傅或者可乐去调研，但我无法拿个剧本去大范围调研，这就是这个圈子无法规避的风险，你可以视为赌博。”何为有些无奈。

　　也有业内人士对《金证券》道破玄机，中国的影视行业有稳定盈利能力的渠道公司还没有成熟，反而是盈利能力不稳定的内容公司先上市，整个市场才出现了诸多问题。其判断，“好莱坞的电影巨头没有一家是纯粹的制作公司，都是综合娱乐传媒集团。中国未来也会这样，独立的电影公司上市会很难。”