IPO核查只是“走过场”

　　“史上最严格”的拟上市公司IPO核查逐渐进入了尾声，数据显示，截至3月底，递交IPO自查报告的公司为610家，明确终止上市申请的公司有162家，同时有107家公司没有完成自查，视为中止。

　　但请注意，终止与中止的区别。所谓终止属于彻底拜拜，原先申请的公司不能再度申请了，而中止则是暂时性的决定，还能复活。据了解，上述107家公司到5月31号之前仍被允许补交报告，这就意味着还有复活的希望。根据这些数据分析，IPO核查第一阶段的战果是，此前排队的879家公司中，有162家被彻底赶出去了，淘汰率为18.43%，但这个比例与当初要淘汰三分之一的预期相比，还有一段距离。

　　接下来还在IPO队列中的有两列队伍：一是确定性的610家进入抽查，按5%摇号的办法抽查，大约将有30家公司“中奖”。这就意味着剩下的580家进入正式排队行列，至于“中奖”的30家公司，不可能全部通过、也不可能全部“毙”掉，但就算砍掉三分之一，仍有20家将成功突围，也意味着正式行列中还有600家，这个规模依然壮观。

　　还有一部分公司属于不确定的行列，即107家还未递交自查报告但允许5月底前再度递交。从公平的角度出发，这107家公司应该也要通过摇号进入抽查。但即使未来的抽查更加严格，例如摇号中签率加大到10%，仍意味着将有近100家公司幸运过关，那么加上已经进入正式行列的600家公司，在经历了这“史上最严格”的IPO核查后，最终还将有700家公司挤入了IPO的独木桥。

　　当然，经过核查洗礼的公司并不意味着就可以发行股票了，每一家公司的发行上市还要经过发审委的审核，根据以往三年平均80%的通过率计算，将约有560家公司进入实际圈钱行列。而根据目前市场状况，这560家公司要2年时间才能发完。同时，当初暂停IPO之时，上证指数跌破2000点，看看现在这样摇摇晃晃的市场，即便在现在这样的指数点位，股票发行的融资规模也相对有限。所以，对于那些经过拼命厮杀总算挤入这根独木桥的公司们来说，不要高兴的太早，市场一点点趴下了，公司也圈不来多少钱。

　　但无论如何，对于投资者而言，别以为经过这半年时间的核查，未来新上市公司的素质会比过往三年那些上市的公司有实质性的提高。半斤八两都差不多的，只是运气比较好能够挤入上市这个行列而已。“认认真真走过场”是此次核查最大的亮点，5%的抽查率就是一个最大的八卦，股票发行要摇号，“抓坏蛋”也要摇号，IPO没有实质性的改革，待上市企业虎视眈眈地圈钱，仍是中国股市最大的一个隐患。