IPO重启预期扰乱涨跌节奏

　　每日测市

　　昨日A股大幅下挫，一根跳空下行的阴线几乎打破了多头东山再起的“梦想”，后市演变方向再成悬念。

　　在上周三市场拉出长阳显露向上突破意图之后，市场小幅横盘了三个交易日，盘中回调幅度相当浅，这显示多头主力仍掌控着盘面，从技术面看也是偏多的格局（股指在中短期均线之上整理蓄势）。

　　但是，有两个隐忧令反弹趋势一时逆转：一是从市场内部看，连续整理三日本身表现出多方的观望和犹豫情绪，体现在量能上是逐日萎缩，这给多头行情的延续埋下了隐患。二是从消息面看，本周初关于IPO可能在短期内重启的传闻不绝于耳，而这最终令多方知难而退，体现在盘面上就是以银行股为代表的做多力量快速退却。

　　应该说，IPO重启是迟早的事，一个正常的股市也不应该排斥这一基本功能。或者说，市场的涨跌不应该总是看IPO的脸色。之所以A股对此敏感有加，主要是，迄今为止新股发行上市机制尚未理顺，IPO如果按原来的方式恢复，依然是“带病”发行，其弊端市场早已领教过了。同时，最让市场担忧的是，经过较长时间的停顿，一旦IPO重启，其节奏和规模是否会像堰塞湖决堤那样一发而不可收？

　　成也萧何，败也萧何。此轮上涨虽有基本面、技术面的配合，但主要因素还是困扰市场已久的IPO高发态势得到了彻底的遏制（事实上停发新股已有8个月）。现在，若暂停的新股发行只是简单地恢复，那么市场显然是无法“欣然接受”的。

　　当然，现在还不能说大盘已经彻底走坏，理论上还存在出线的机会。条件有两个：一是IPO在经过了机制改良之后重启，且严格控制发行规模和节奏；二是市场在关键点位得到支撑，比如沪指年线（目前在2220点）能成为空头终结者。投资者可着重关注两这点，作为研判后市的依据。 （卖早一步）