终止IPO审查创新高能否造大牛市

　　“"两手都要抓，两手都要硬"。只有把监管股市与改造股市两者结合起来，形成强大合力，中国的股市才会真正迈上健康发展之路，中国的股民才能真正享受到长久"牛市"。”

　　对中国股民来说，目前股市状况真的很令人纠结。

　　此轮金融危机的发源地美国的股市再次创出历史新高，相比之下，中国作为世界经济表现最好的国家，中国的股市却还是一瘸一拐：虽然此前经历了一波“中期”反弹，一些投资者享受了一段幸福的时光，却又开始经历往常的痛苦，股市又下跌了，赚回的钱，又如数吐回去了。对此，有股民不禁感叹，难道中国股市真是扶不起的“阿斗”吗？

　　虽然不少股民有怨言，但对中国股市，他们还是欲罢不能，欲弃不忍，甚至还抱有很大期望，希望股市终有回归“正常”的那一天。因为他们看到了监管者为此所作出的努力，看到了股市复兴的曙光，而这种曙光信号，也越来越明显，越来越强烈。

　　最新消息显示，中国证监会的IPO审核动态显示，上周创业板申请企业共有12家终止审查，达到单周终止审查数量的高峰。而有消息称，本周终止审查的数量将会“再创新高”。据了解，目前为止，创业板今年已有32家公司撤退，而无业绩必须增长压力的主板仅撤了9家。从去年年底开始的IPO申请企业财务自查工作3月底就将截止，这意味着，许多企业倒在了IPO万里长征的最后一公里。

　　有网友表示，那么多企业主动或被动终止审查，说明了中国上市企业财务造假成风。此言或许有夸大成分，终止审查，并不意味着等待IPO的企业，真有造假的行为，或许因为等待时间过长，再加上目前全球市场不景气，其业绩下滑，已达不到要求的上市条件。不可否认，其中也存在企业，因业绩不真实，明知在中国证监会的严查之下，绝无通过的可能性而“主动”撤出。

　　实际上，无论上述哪种情况发生，至少说明了这样的问题主动或被动撤出的企业，要么其业绩是通过造假装饰出来的，经受不住中国证监会的“严刑拷打”；要么禁不住市场竞争和时间的考验，公司的可持续发展将面临挑战。可以说，中国证监会的IPO审核打假风暴起到了作用，挤出了一些“水分”。

　　与IPO打假风暴相映衬，中国证监会针对上市的一些企业，已开启打假风暴，正在“秋后算账”。据《国际金融报》记者统计，今年年初至今，中国证监会（包括其派出机构）已对4家上市公司开出4张罚单，数量较去年同期大幅增加。粗略统计，2012年，中国证监会向20家上市公司开出了行政处罚决定书。内容涉及上市公司财务造假、信批违规和高管违规等。这充分说明，中国证监会对上市公司的监管力度正在逐步加大。

　　那么，中国证监会对欲IPO的企业进行财务严查，对已上市的企业进行“秋后算账”的行为，能给中国股民带来一个健康的股市吗？中国股市能否从此掀起一波真正的“牛市”行情？

　　笔者以为，中国证监会的一系列行动已表明，其欲打造健康的、可持续发展的资本市场的决心，已显露无遗。相信只要中国证监会痛定思痛，转变职能与角色，放弃那种既做运动员，又做裁判员的行为，把自己改造成彻底的监管者角色，并身体力行，那么中国股市以后的运行，会比以前更健康，以往上市公司作假成风的陋习，也会得到明显改观。

　　但中国股市要真正繁荣，真正成为社会资本源源不断的输入地，目前中国证监会的工作还远远不够。因为虽然系列打假能打击中国股市里的歪风邪气，能挤出部分造假的水分，但这并不能保持中国股市的持续健康发展。其实，中国股市的最根本问题，还是那些老问题。如股市是上市公司圈钱场所，还是社会资源的更高效分配平台等一系列根本问题，需要彻底解决。

　　“两手都要抓，两手都要硬”。笔者以为，只有把监管股市与改造股市两者结合起来，形成强大合力，中国的股市才会真正迈上健康发展之路，中国的股民才能真正享受到长久“牛市”。

　　（作者系本报评论员）