纳尔数码募投后产能扩大 产品消化和市场开发面临风险

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    上海纳尔数码喷印材料股份有限公司成立于2005年，注册资金4500万元人民币，主要从事研发、生产、销售数码喷绘广告耗材，经过多年快速发展，已成为行业领军企业之一。产品涵盖背胶、涂层喷印材料等九个系列，广泛应用于数码打印、汽车美饰、户内外装饰等领域。

　　国内外同行业竞争者数量增加 市场竞争加剧

　　数码喷印材料行业具有较强的国际化特征，国内厂商面向全球市场、参与全球竞争。在全球市场中，欧美等发达国家和地区的少数国际领先企业，如3M、Avery、Ritrama、MACtac次等在技术工艺、知识产权、生产能力、产品种类、品牌影响、渠道建设和市场份额等方面具有突出的优势。出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，加强在发展中国家投资组织生产或通过 OEM/ODM 等方式从发展中国家厂商采购所需的产品，强化巩固其在全球市场的竞争优势，加剧了国内厂商在出口和内销市场的竞争压力。

　　在中国发展成为全球数码喷印材料主要生产基地的过程中，国内厂商存在着重复建设、同质化竞争的问题，导致数码喷印材料国内及出口市场中竞争激烈。同时，国内数码喷印材料行业尚未建立统一的行业标准，部分企业通过采用性能相对低端的低质原材料等可能牺牲产品品质的措施以降低成本参与竞争，导致行业存在一定的无序竞争状况，进一步加剧了市场竞争。

　　国内外同行业竞争者数量的增加、竞争策略的改变以及竞争实力的增强，可能加剧市场竞争，并对公司经营产生不利的影响。

　　行业存周期波动 原材料价致产品价格下降

　　数码喷印材料广泛应用于户外广告、装饰美饰等领域，其市场年度需求受国内外宏观经济以及商业活动、政治活动、文体活动等活跃度变化的影响而表现出一定的周期性。

　　目前，世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，经济复苏仍面临较大的不稳定性和不确定性。我国经济发展中不平衡、不协调的矛盾和问题仍很突出，未来宏观经济面临经济增长放缓和经济结构调整的双重压力。若国内外宏观经济增长放缓或处于不景气周期，则将对公司市场销售情况产生不利影响。

　　近年来国际厂商将以贴合喷印材料为代表的数码喷印材料引进中国，产品销售价格较高，但随着国内生产技术的掌握和改进，国内众多厂商跟进，产能产量迅速增加，市场竞争日益激烈，推动了其在出口和境内市场价格的逐步下降。

　　受石油等国际大宗商品价格下跌影响，主要原材料采购价格下降，上海纳尔数码喷印材料股份有限公总体上相应调低了部分车身贴、单透膜等产品的销售价格，不排除未来受市场竞争加剧的影响而促使产品价格进一步下降，从而将对公司经营产生不利影响。

　　募投后产能扩大 产品消化和市场开发面临风险

　　上海纳尔数码喷印材料股份有限公司募集资金投向项目包括“高性能数码喷印材料生产建设项目（三期）”、“数码喷印材料工程技术研发中心建设项目”以及“国内营销网络建设项目”等三个项目。上述项目建成后，公司现有主导产品车身贴、单透膜产能将分别增加4，700 万平方米和1，300 万平方米。

　　本次募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目实施过程中和项目实际建成后，如果市场环境、技术、竞争对手策略、相关政策等方面出现重大不利变化，公司产品仍将面临新客户开发的挑战以及市场销售风险。