“烧钱大户”增长策略获市场热捧 云存储商Box上市首日大涨66%

　　美国云存储服务提供商Box于1月23日登陆纽约证券交易所，上市首日股价上涨66%，收于23.23美元，市值接近28亿美元。这是今年美股市场首个科技股IPO，分析师认为其成功表现将激发更多科技企业的上市热情。值得注意的是，Box成立近十年来从未实现盈利，且运营开支持续高企，但市场人士认为Box上市首日的成功表现，显示出投资者仍认可其长期增长策略。

　　IPO一波三折

　　Box本次招股价14美元，高于此前计划的11-13美元的发行价区间，发行规模1250万股，筹资1.75亿美元。

　　BOX上市可谓好事多磨。早在去年3月，Box就宣布了上市计划，寻求筹资2.5亿美元。但由于随后美股科技板块遭遇抛售，市场陷入动荡，Box不得不推迟上市，转而通过私募市场筹集资金。去年7月，Box获得来自私募机构TPG资本和Coatue管理公司的1.5亿美元投资，估值达到24亿美元。

　　Box推迟上市还存在另一个重要原因，就是持续不佳的财务表现一直令投资者颇为担忧。自2005年创建以来，该公司累计亏损4.83亿美元。招股书显示，截至去年10月31日的九个月中，该公司实现收入1.54亿美元，同比增长80%，净亏损1220万美元，销售/营销开支同比增长23%，达到1.52亿美元，接近收入总和。

　　另据美国媒体的一份统计，Box过去12个月的累计运营亏损达到1.3亿美元，超过2014年99.6%的IPO公司。

　　然而Box上市首日的成功表现，似乎显示出投资者对其长期增长策略的认可超过了对目前业绩表现的担忧。事实上，Box从未打算停止这种“烧钱”行为，该公司计划将本次IPO筹集资金的50%用于营销开支，并表示将持续投资于技术和销售，直到达成规模效应。

　　Box创始人兼CEO列维表示，由于竞争压力更大，必须投入相当水平的投资，才能保住市场份额。该公司已经对投资者表示，短期内不太可能实现盈利。

　　云市场竞争激烈

　　眼下Box的主营业务领域——云存储服务市场竞争激烈，其面临的对手既包括微软、谷歌、亚马逊等科技巨头，也包括Dropbox等新兴初创企业。

　　在与IT巨头的拼杀中，Box面临的是愈演愈烈的价格战。去年，IT巨头纷纷掀起云服务的降价潮。谷歌两度大范围下调云服务价格；亚马逊于4月初下调了大部分AWS云计算服务的价格，降价幅度从10%到65%不等；微软也下调了部分Azure云计算服务的价格，其中存储服务的降价幅度为44%至65%。

　　尽管不少业内人士认为这种价格战给Box带来巨大压力，但列维表示，每次亚马逊下调服务价格都将使Box受益，因为这能改善其基础设施成本。列维认为真正的压力是如何争取到大型企业将基础构造移至云端的IT预算，这一过程中会有竞争。

　　在同样重量级的初创企业中，Box也不乏对手。Box的云存储服务主要针对企业用户，财富500强中近一半的企业都是其客户。相比之下另一家知名在线存储服务提供商Dropbox的市场定位主要面向个人用户，仅到去年5月注册用户数量就已超过3亿。而眼下，Dropbox也开始发力企业级云市场。该公司计划今年上市，在最近一轮融资中其估值高达100亿美元。

　　谈及Box的业务模式，列维表示，Box是“消费者导向模式”的企业级云计算软件公司，这一模式意味着即便软件是卖给企业的集中化信息技术（IT）部门，但其用户体验和产品都是围绕个人用户的需求提供的。