音飞储存不符高新资质 应收账款占比高

   南京音飞储存设备股份有限公司(以下简称“音飞储存”)近日在证监会网站预披露招股说明书，拟在上海证券交易所上市，保荐机构是华泰联合证券。音飞储存专业从事仓储货架的生产和销售，是国内最大的仓储货架供应商。

　　不符高新资质

　　招股书显示，音飞储存于2011年11月8日获得《高新技术企业证书》，被认定为高新技术企业，有效期是三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”的规定，公司于2011、2012和2013年度，按15%的税率享受企业所得税税收优惠。

　　但是，音飞储存在某些“硬性指标”上并不符合高新技术企业的评选条件。根据高新技术企业认定条件规定：高新技术企业具有大专以上学历的科技人员占企业职工总数的30%以上;从事高新技术产品研究、开发的科技人员应占企业职工总数的10%以上。

　　招股书显示，截至2013年12月31日，音飞储存共有员工849人，其中研发人员为78人，占比为9.19%。专科及专科以上学历的员工占比为25.44%，音飞储存这两项均不符合高新技术企业的评选条件。

　　应收账款占比高

　　音飞储存的销售结算通常采用分阶段收款方式。按照行业惯例和合同约定， 公司通常在“合同签订”、“货物抵达”、“安装验收”及“质保期满”四个阶段按相应比例收取货款。一般情况下，“合同签订”后客户预付30%左右的货款，“货物抵达”与“安装验收”两个阶段的付款比例不固定，大多数客户在“安装验收”后的支付比例较大。因此，音飞储存在安装验收后确认销售收入时，会有较大的应收账款余额，其中，占合同总金额10%～20%的质量保证金，还将在1～2年“质保期满”后才会支付。

　　报告期内，随着音飞储存销售收入的增加和大客户、单笔大额订单数量的增长，各期末应收账款余额持续增长，2011年末、2012年末和2013年末，公司应收账款余额分别为12,310.31万元、15,163.36万元和20,052.44万元。虽然公司的主要客户均为信誉良好的业内知名企业，发生坏账的可能性较小，但较大的应收账款余额将降低公司的资金周转效率从而导致财务成本的增加，侵蚀公司利润。

　　五洲在线的货款回收风险

　　公司与五洲在线于2011年6月23日达成《货架销售合同》 。根据合同，五洲在线将在货架交付之日起的10年内向公司支付总额为2,192.40万元的货款。

　　2011年，公司收到预付款294万元；2012年，公司收到货款147万元。 截至2014年5月16日，五洲在线有共计698.67万元的货款逾期未付。公司与五洲在线及愿意承接该货架的某第三方正积极协商货架处置及还款事宜，但尚未能达成一致意见。2013年末，公司对该笔五洲在线长期应收款计提了258.39万元的坏账准备，目前五洲在线长期应收款账面净值为843.52万元。公司为保全相关财产权益，于2014年5月16日，对五洲在线及相关方，向南京市江宁区人民法院提起南京音飞储存设备股份有限公司招股说明书民事诉讼。公司存在五洲在线货款无法收回的风险。