七新股首秀两度临停 五瞬间机构出货无门

　　1月21日，深市迎来首轮新股上市小高潮，8只新股组团上市交易。

　　集合竞价阶段，8只新股大涨20%，全部顶格高开。开盘后，个股大幅走高，除炬华科技(300360,股吧)外，其余7只新股开盘即遭爆炒，盘中两度被临停，收盘涨幅均超过45%。

　　但新股爆炒背后，不同机构的反应大相径庭。21世纪经济报道记者采访发现，游资、私募炒作新股的热情高涨，他们隔夜下单埋伏，争抢新股筹码。但公募基金、券商资管、保险（放心保）等正规军对炒新态度谨慎，有些甚至趁机减持新股。

　　游资隔夜埋伏下单

　　1月21日，除炬华科技外，7只新股全天交易不足一分钟，只有我武生物(300357,股吧)成交了6笔，其余6只新股仅成交5笔。

　　“首日抢到新股的幸运儿，都是隔夜提前埋伏的游资。”某地下私募基金交易员陈峰（化名）介绍，其透露“上市首日能否抢到新股，取决于两个步骤：一是投资者在券商营业部的下单时间；二是营业部与交易所之间数据传输通道的速度。”其中，集合竞价是21日9点15分，但早在20日下午5点之后，就有一批资金抢先下单埋伏新股。

　　“券商每天都要清算交割，清算结束后，就可以下单委托第二天的交易。”陈峰公司账户是在招商证券(600999,股吧)，其在下午5点结束清算。因此，20日下午5点，陈峰就提交了新股的交易申请单。

　　深交所规定，新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围是发行价的上下20%。于是，陈峰将8只新股的委托价格都填了发行价以上的20%。

　　提前下单埋伏，可以让陈峰委托的交易申请单排在其账户所在营业部的第一位。21日9点15分，券商根据客户委托的时间顺序将交易数据输入系统，再传送到交易所。而交易通道的速度，是能否抢到新股的关键。

　　第一时间递交易单、抢第一跑道，是游资、私募抢新股筹码的玩法。“券商的交易系统报委托单给交易所，完全是比拼哪家券商的交易跑道跑得快，这个绝对是凭运气。”上海一家私募总经理介绍，也许就晚0.02秒，就抢不到。

　　9：25，集合竞价后，陈峰迅速浏览了排在前50名的委托申请，没有发现公司的申请单。根据过往的交易经验，他判断埋伏失败，21日基本不可能抢到新股。

　　紧盯封盘量

　　开盘抢不到筹码，并没有影响资金的炒新热情。他们将注意力转移到盘中交易，继续寻找买入机会。“8只新股开盘都涨20%。从封盘量看，最好的品种是我武生物，封盘量达到205.01%，最差是炬华科技，只有4.55%。”1月21日上午9点26分，一位专门打新的私募基金发现我武生物是按流通盘的两倍在抢筹。

　　封盘量是指9点26分时，集合竞价确定后的封盘数量对比流通量，其展现的是资金对不同新股的追捧程度。

　　这位私募观察发现，我武生物的封盘量最高，达到205.01%；其次是天保重装(300362,股吧)，封盘量达到102.24%。楚天科技(300358,股吧)、良信电器(002706,股吧)、全通教育(300359,股吧)的封盘量均在50%左右。而光洋股份(002708,股吧)和新宝股份(002705,股吧)的这一数字分别为30.85%和24.45%。

　　结合首日涨幅和封盘量后，这位私募基金判断二级市场炒新，概念最重要。资金追捧我武生物，是基于其是目前国内企业唯一生产与销售脱敏药物生物制品的公司，也是市场第一家上市的变应原制品企业。

　　“估计我武生物会有连续几个涨停。”基于这个判断，私募决定21日晚上以涨停价格挂单，继续抢我武生物的筹码。

　　手中握有新股筹码的机构，同样将封盘买单作为一个重要的参考指标。“8只新股里面跑了3个，炬华科技、天保重装、光洋股份都抛掉了。”平安资管一位投资经理介绍，9：25集合竞价时，炬华科技没有封住涨停，他直接下单卖出。

　　9：31连续竞价第一笔交易，天保重装、光洋股份同样出现买盘不足的现象，于是以相当于发行价44%的涨幅挂单卖出。

　　机构谨慎旁观

　　与游资、私募基金积极抢筹不同，公募基金、券商资管等一批正规机构队伍，只是旁观者。

　　“大家还是很谨慎，最近不敢去炒新股。”一位中型基金公司的基金经理透露，20日下午收市后，投研团队开会强调“新股这块要谨慎，不能跟监管层对着干”，公司要求基金经理“不能到二级市场抢新股，新股询价也不要太积极参与”。

　　这家基金公司的谨慎态度，源于1月15日开始的新股核查风暴。而他们，正是被抽到的一家询价机构。

　　“核查结果还没有出来，大家对新股还是要小心，不要顶风作案。”前述基金经理透露，其管理的基金账上有超过10亿现金，一开始曾计划动用这笔资金参与二级市场的新股。但如今，只能谨慎旁观。

　　这种想法在机构群体中，颇有代表性。“我没参与新股，买不到的。现在不敢对新股发表意见，新股还是太敏感。”广州一位基金经理此前曾向记者详细介绍新股的质地差异，现在闭口不敢再谈这个话题。

　　招商证券资管部一位投资经理亦向记者透露，公司的策略是短期不看新股。他给出的理由是，“首批上市的新股发行价比较高，短期市场热情高涨，新股鱼目混珠，7只新股都是齐涨共跌，完全不讲基本面。”

　　没有获得新股配售的机构，对二级市场抢筹缺乏兴趣。但持有新股的机构，则会结合资金的热情选择卖点。

　　“会结合市场盘面选择卖点，判断封不住涨停了就下单卖出。”一位持有新股的机构人士判断，未来几天，8只新股的走势会分化，预计我武生物的股价会相对强劲。

　　支持其这个判断的依据是21日收盘时，8只新股中，只有我武生物和炬华科技在买一位还有委托单。其他6只新股都是卖一位还有单子没有成交。他据此分析，到了这个价位，6只新股的买盘意愿不足，22日很可能会低开。