新股普遍高价发行乐坏大小非 市场抽血严重

　　证券时报网（www.stcn.com）01月10日讯 证监会在短时间内放行了50家IPO企业，而且是在9个交易日内发行完毕，但在机构网下疯狂的追捧中，IPO泡沫泛滥的现象依旧。

　　IPO重启后发行公司已达50家

　　第一批：新宝股份(002705,股吧)、我武生物(300357,股吧)、楚天科技(300358,股吧)、全通教育(300359,股吧)、纽威股份

　　第二批：良信电器(002706,股吧)、众信旅游(002707,股吧)、天保重装(300362,股吧)、炬华科技(300360,股吧)、奥赛康

　　第三批：应流股份(603308,股吧)、光洋股份(002708,股吧)、天赐材料(002709,股吧)、恒华科技(300365,股吧)、博腾股份

　　第四批：慈铭体检、欧浦钢网(002711,股吧)、思美传媒(002712,股吧)、东方网力(300367,股吧)、汇金股份(300368,股吧)、绿盟科技(300369,股吧)、安控股份(300370,股吧)、创意信息(300366,股吧)、汇中股份(300371,股吧)、欣泰电气(300372,股吧)、扬杰科技

　　第五批：易事特(300376,股吧)、鹏翎股份(300375,股吧)、贵人鸟(603555,股吧)、东易日盛

　　第六批：陕西煤业、石英股份、登云股份(002715,股吧)、金贵银业(002716,股吧)、岭南园林(002717,股吧)、鼎捷软件(300378,股吧)、赢时胜

　　第七批：晶方科技(603005,股吧)、金轮股份(002722,股吧)、金莱特(002723,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、麦趣尔(002719,股吧)、金一文化(002721,股吧)、跃岭股份(002725,股吧)、宏良股份(002720,股吧)、友邦吊顶(002718,股吧)、溢多利(300381,股吧)、斯莱克(300382,股吧)、东方通(300379,股吧)、安硕信息

　　高价让投资者抓狂

　　昨天又有13家公司发布招股说明书，这样目前已有50家IPO企业亮相，9天发行50只新股史无前例。

　　下周更是5个交易日发行33只新股，平均每天6.6只，但从已发行或公布发行价的8只新股看，IPO企业高发行价、高发行市盈率的情况并没有改观。奥赛康(300361,股吧)发行市盈率高达67倍，超过目前创业板57.41倍的平均市盈率。

　　同一天发行的炬华科技，发行价55.11元，昨天发行的楚天科技40元，前天发行的浙股我武生物反成了“低价股”。从已公布发行价的5只创业板新股看，发行市盈率都在30倍以上，平均市盈率达42.47倍。而2012年9月，最后发行的6只创业板新股的平均发行市盈率为31.89倍。两只中小板新股的平均发行市盈率为27.36倍，略低于2012年9月、10月发行的6只中小板新股29.7倍的平均市盈率。

　　奥赛康的高发行价让投资者们直摇头。“疯了！”“普通散户还是远离这种IPO吧。”“又一个华锐风电(601558,股吧)要来了。”股吧里，网友们纷纷吐槽。

　　大小非乐开怀

　　IPO新规规定不允许新股发行超募资金，同时配套推出存量发行，即老股东可以按发行价转让股份。虽然存量发行减轻了今后大小非减持的压力，但这一新规也乐了大小非，成了大小非提前套现、规避锁定期延长风险的好机会。

　　实际上，许多大小非通过老股转让，真金白银落腰包后，估计对股价破发需要延长锁定期就会看淡许多。因而，新的IPO企业纷纷推出了老股转让方案。如浙股我武生物，老股东转让的股份数达到1425万股，超过了新股发行数量1100万股，套现金额2.86亿元，其中控股股东套现2.24亿。

　　今天暂缓发行的奥赛康，陈庆财夫妇和女儿合计持有10080万股，按发行价计算持股市值达73.57亿元。奥赛康新股发行数量1186.25 万股，而陈庆财夫妇控股的南京奥赛康转让老股数量却达到4360.35 万股，套现金额31.83亿元。按持股比例，陈庆财夫妇套现25亿元。

　　此外，楚天科技新发股数近700万股，老股转让1125万股，套现4.5亿，按持股比例，实际控制人唐岳套现逾2亿；杭州的炬华科技新股发行数428万股，老股转让1560万股，套现近8.6亿，其中公司实际控制人丁敏华直接套现1.72亿，间接套现1.2亿。纽威股份(603699,股吧)通过老股转让，套现5.74亿元。

　　新股市盈率过高 打新面临双重风险

　　新股发行提速，打新如火如荼，就在股民期待能被新股砸中的同时，风险也不可忽视。从目前已确定发行价的8只新股来看，7只新股市盈率均超过30倍。除奥赛康外，今天申购的4只新股中，仅良信电器市盈率低于30倍为24.64倍，炬华科技、天保重装的市盈率分别为33.17倍和41.38倍。

　　作为医药制造类公司，奥赛康发行价格对应的市盈率远高于巨潮资讯网发布的创业板医药制造业加权平均静态市盈率55.31倍(截至2014年1月7日)，也高于同行业可比上市公司平均市盈率。中金公司研报指出，目前A股市场上的恒瑞医药(600276,股吧)、华东医药(000963,股吧)、恩华药业(002262,股吧)、海思科(002653,股吧)及信立泰(002294,股吧)等五家公司业务与奥赛康有一定的相似度，截至1月7日，上述五家公司2012年平均市盈率为49.01倍。奥赛康的市盈率远高于同类公司水平。对此，一位证券分析师指出，“相比现在创业板动辄五六十倍的市盈率，这也不算什么。整个市场这么高的估值，新股低也低不下来。”

　　新股普遍高价发行 从市场抽血严重

　　根据前8家IPO公司披露的发行价和公开发行数量，加总吸纳资金93.55亿元，其中新股募资40.03亿元、老股套现53.52亿元，老股套现占比57.21%；平均每家吸纳资金11.69亿元。

　　海通证券(600837,股吧)表示，根据IPO新规下的发行价及新股发行数量计算模型，分析师判断IPO前50家新股加总预计将吸纳资金350.56亿元，其中新股募资199.18亿元、老股套现151.38亿元，老股套现占比为43.18%；平均每家吸纳资金7.01亿元。

　　如果年内上市500家公司，按前50家的吸纳资金均值计算，全年吸纳资金量约3506亿元。

　　前50家IPO公司中，应流股份和赢时胜(300377,股吧)的老股转让上限过低或对发行价的高估形成压制。

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