50公司IPO获批 三高发行复萌

　　作者：李扬帆　田晓艳

　　随着周三晚间至周四凌晨金一文化(002721,股吧)等13家公司拿到新股发行批文，第七批拿到IPO许可的准上市公司陆续出炉，自此已有50家公司拿到上市“通行证”。从今天(1月10日)开始，新股将正式进入密集申购期，同时，让市场备感担忧的“三高”发行也出现了故态复萌的苗头。

　　证监会目标基本实现

　　从最新一批公司招股说明书透露的信息看，金一文化等8家公司将登陆中小板,安硕信息(300380,股吧)等4家公司则将进军创业板,晶方科技(603005,股吧)则以沪市主板为上市目标。不过第七批拿到上市许可的准上市公司数量虽多，募资需求却并不太高，金轮股份(002722,股吧)等5家公司的募资额度不足2亿元，全部13家公司的平均募资额度只有2.94亿元，低于此前六批准上市公司3.52亿元的平均募资额度(排除陕西煤业)。

　　需要指出的是，目前已有50家企业拿到IPO批文，其中主板公司6家，中小板公司20家，创业板公司24家，相关公司拟发行股票总计26.14亿股，拟募资总额约263.28亿元。按照新股发行惯例，上市公司“获得IPO批文—启动招股—实施申购—挂牌上市”的时间周期通常在2周左右，若无意外，这50家准上市公司都将在本月上市交易，证监会此前设定的“1月份发行上市50只左右新股”的目标已基本达成。

　　下周迎新股申购高峰

　　继本周三、周四各有两只新股实施申购后，奥康赛、天保重装(300362,股吧)、炬华科技(300360,股吧)、良信电器(002706,股吧)等4只新股将在今日实施申购。而在下周的5个交易日(1月13日～1月17日)中，将有多达33只已拿到IPO批文的公司启动新股申购，相关公司预计募资总额将高达200.07亿元。其中1月17日尤为令人瞩目，这一天将有9只新股同时实施申购，再创A股历史纪录，其中还包括本轮IPO的首只大盘股陕西煤业。

　　广发证券(000776,股吧)投资顾问郑有利表示，由于A股新股发行已暂停了13个月，因此IPO重启后最初发行的一批新股得到“渴新”已久的投资者的积极追捧，加之已获批的新股多为中小板、创业板股票，股票发行量有限，加剧了市场对其筹码的追逐。新宝股份(002705,股吧)、纽威股份(603699,股吧)等股最终敲定的发行价基本与网下询价区间的上限相当，可见在相当程度上是打新投资者的需求抬高了新股发行的估值中枢，但随着新股发行数量的增多，新股稀缺性对市场的吸引力会逐渐趋于正常。

　　怪象

　　多只新股发行现“三高”

　　需要指出的是，尽管此轮IPO对新股发行有诸多限制，但随着获批新股的密集涌现，新股发行价、市盈率、募资额还是出现了“三高”的苗头。

　　据本报数据中心统计，目前共有良信电器等8只新股确定了发行价及发行市盈率，除良信电器外，其余7只新股的发行市盈率均超过所属行业的整体水平，其中奥康赛的发行市盈率高达67倍，远超其所属的生物医药板块36.79倍的整体市盈率。而在发行价方面，除天保重装外，其余7只新股的发行价也均高于所属行业个股昨日的收盘均价，奥康赛、楚天科技(300358,股吧)、炬华科技的发行价甚至超出所属板块个股均价1倍以上。

　　申银万国投资顾问谭飞认为，此轮新股发行是否存在“三高”泡沫最终还要二级市场来检验。如果“三高”泛滥，投资者最有发言权，假设因为“三高”而导致新股大面积破发，那么市场会倒逼新股发行调整发行政策，最终直接影响到发行价格，从而抑制“三高”现象。

　　个案

　　奥赛康(300361,股吧)市盈率67倍大股东可套现近32亿

　　重庆商报讯今天，奥赛康将以72.99元/股的发行价、67倍的发行市盈率开始网上申购。远超出市场预期的市盈率，以及存量发行使控股股东可直接套现31.82亿元，招来投资者骂声一片，甚至有人戏称其是“有史以来最荒唐的发行”。

　　从最近新股公布的发行价和市盈率来看，奥赛康67倍的市盈率，遥遥领先于医药生物板块整体的36.79倍，甚至创业板57.41倍的平均市盈率也难以比拟。以发行后总股本22186.25万股、发行价72.99元计算，奥赛康总市值达到了162亿。目前创业板上市公司中，高于其总市值的只有12家公司。

　　除了高发行价，IPO新规施行存量发行，原始股东大额直接套现也被投资者诟病。奥赛康是此轮第五家实行存量发行的新股，昨天其公告称，发行股份共计5546.60万股，其中新股数量为1186.25万股，控股股东南京奥赛康转让老股数量为4360.35万股。按发行价72.99元计算，南京奥赛康董事长陈庆财和妻子，以及其余公司高管股东等将可直接套现31.82亿元。据悉，就算套现后，陈庆财仍将控制上市公司合计34.30%的股权，为公司实际控制人。

　　“套现数额这么大，股东甚至连锁定期都免了。”一位投资者对此抱怨称。面对高企的发行价和发行市盈率，昨日在股吧、财经网(博客,微博)站、社交媒体上有不少投资者称将拒绝申购奥赛康。奥赛康招股说明书还显示，奥赛康2011年5月进行过一次股权调整，陈庆财和亲属、高管等将上市前公司的股权瓜分一空。除了南京奥赛康外，股东苏洋投资由副董事长赵俊控制，中亿伟业由副董事长赵小伟控制、伟瑞发展由陈庆财女儿和一致行动人控制、海济投资的股东是公司40位员工。