IPO明年1月重启

　　本报讯 IPO重启在即。券商投行人士表示，拟上市企业忙碌起来了，投行们也忙碌起来了。

　　11月30日，证监会于当天下午临时召开新闻发布会。会上发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，标志着A股的新股发行由核准制向注册制迈出重要一步。

　　12月初，证监会召集过会企业的保荐机构召开临时会议，为IPO重启后第一批企业顺利挂牌做了详细安排。而为了争取在明年1月份顺利挂牌，保荐机构被要求按照新股发行改革意见进行落实，修改完成后的材料于12月20日报送至证监会。

　　据悉，2014年还将有300多家企业申报IPO。截至12月23日，证监会公布的排队发行企业753家，其中落实反馈意见的企业333家，已预披露的企业39家，初审中企业有298家，已过会企业83家。

　　如果过会企业未赶上在1月底前报送相关补充材料并完成会后事项，还须补充2013年年报。

　　对于12月20日当天的报送材料情况，证监会有关部门负责人称，具体报了多少没有进行统计。

　　不过，有消息人士称，有望在第一批上市的企业，目前基本上都已经提交了材料。

　　至于对这些企业的审核，证监会上述有关部门负责人明确表示：按照工作安排，已经报送会后事项及补充信息披露材料的企业，将根据申报材料的完善情况，按照流程进行后续审核工作。（新华）

　　改革要点：

　　强化投资者保护

　　一是促进发行人使用浅白语言，真实、准确、完整地披露公司情况，加强风险揭示，让投资者明明白白投资。二是促进公平合理定价，限制发行人定高价，防止投资者报高价，抑制上市后盲目炒作新股。三是新股配售尊重中小投资者申购意愿，调整回拨机制和网上配售机制，如果中小投资者申购踊跃，网上发行股票的数量最高可达公开发行股票总数的80%，网上配售机制将更加有利于中小投资者申购。四是强化信息披露违法行为的赔偿责任。五是加强监管执法，坚决打击违法违规行为，建立投资者保护的法律保障。

　　完善市场化运行机制

　　一是审核理念市场化。二是融资方式市场化。三是发行节奏更加市场化。四是发行价格、发行方式市场化。五是约束机制市场化。

　　提高上市公司信披质量

　　一是明确职责，完善标准。二是加强监督、强化监管。三是加重处罚力度，树立监管权威。

　　抑制“三高”、“圈钱”

　　一是平衡供需，抑制高定价。二是强化约束，促进合理定价。三是加强监管，威慑违规定价。

　　【点评】

　　中国银河证券首席总裁顾问左小蕾：注册制也要“审”，不过不审好坏，“审”信息披露是否充分，“审”各项指标是否达到“标准”。公司什么时候挂牌，是否能够实现融资目标交由市场决定，发挥市场配置资源的“决定性”作用。

　　中国人民大学商法研究所所长刘俊海：股票发行从核准制向注册制过渡，一是强化了市场在配置资源中的决定性作用，二是强调了对发行人及其控制股东、实际控制人和中介机构的道德风险的防范，三是凸显了对广大公众投资者冷暖的关注。

　　申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明：这个事儿关键是看市场怎么理解，虽然明年一月份将有50家企业完成程序，但并不一定代表这50家企业都会集中在一月份上，对市场不会构成太大影响。