IPO重启

　　晨报记者 韩益忠

　　IPO重启对沪深两市影响几何？这个问题在上周分析时，谁说了都不算，但昨天市场却给出了自己的答案。那就是创业板暴跌，券商股、创投股大涨，市场出现了严重分化。接下来市场怎么走？在昨天沪市拉出一根十字星后，多空分歧巨大，A股似乎真的走到了十字路口。

　　分化中揣测未来热点

　　从昨日盘口看，股指虽然收出一根下跌13点的十字星，但盘面情况苦乐不均，创业板指数重挫，跌幅8.26%，创历史最大单日跌幅，成交397亿元。个股集体重挫，逾200只个股封跌停。可谓血流成河，而另一厢，券商、创投、银行等板块受益于证监会打出市场化改革的政策组合拳，涨势喜人。截至收盘，券商板块逆势涨4.80%，招商证券(600999,股吧)涨停，国元证券(000728,股吧)逼近涨停，国海证券(000750,股吧)等涨逾6%；保险（放心保）股涨逾2%，中国人寿涨逾4%；银行股则全线翻红，浦发银行(600000,股吧)涨逾3%，华夏银行(600015,股吧)、建设银行、中国银行等涨逾2%。由于之前几次IPO重启时，都还没有创业板，因此昨日的分化走势明显烙上未来不同板块可能演绎的不同方向。

　　创业板短线需要疗伤

　　按理说，根据证监会发布的消息，对创业板到底构成不构成重大利空，昨天的走势已经有了答案。但是平心而论，现有创业板股票是不是从此就一蹶不振了，现在下此结论有点过早。首先，证监会新规不允许对创业板借壳上市的新规并不能算利空，因为目前的创业板个股都是千挑万选出来的，谁会够得上退市的条件？其次，今后“不对上市公司业绩做判断，适当放宽创业板上市的业绩门槛”，也就是说将来的创业板公司质量有可能没有现在“优质”，市场炒新会有，但持续性未必比现在强烈。但这么分析，不等于说昨天被砸下去的创业板马上就会重新走强。

　　由于目前排队上市的公司以中小板和创业板为主，主板公司很少，因此肯定会对现有创业板构成冲击。况且从年初到现在，创业板上市公司市价总值增长了114%，即使很多公司因为重组、并购等因素预期估值有所提升，也已经被透支。因此，创业板调整只能被看成是市场一次顺势而为的操作罢了。从技术上看，创业板股票经过昨日的大幅杀跌，元气大伤，短线确有一个疗伤的过程，投资者不宜马上抄底。

　　底都是砸盘砸出来的

　　既然创业板遭到重创，市场主力资金肯定会利用本次调整趁机洗盘。昨日券商、创投、银行等蓝筹板块的逆势走强，显然不是投机资金的风险爱好偏强，而是结构性行情本身的要求，如果放眼明年A股市场，没有人认为股指会一泻千里。相反，明年的结构性行情会以新的热点面目出现，而根据证监会同时的发布新股发行改革意见、上市公司现金分红、优先股试点意见、借壳上市执行IPO标准等4个政策文件，明年A股市场将围绕这一系列政策的制度变革不断挖掘新热点。这次IPO的重启和以往的一个很大不同点是为注册制而准备的IPO重启，在遏制“三高”、抑制炒新、配售方式等多方面有很大改进，而优先股的开展对市场培育价值投资理念会起到一定积极的作用。

　　纵观历史上每次行情来临前，空头都会有一波砸盘式杀跌过程。昨日股指遭到打压，让那些原本在技术面有向上突破势头的股票遭到错杀的同时，一大批有心资金大肆在低位扫货，很多小散的泣血筹码在恐慌中匆匆丢了出去，估计从今日起，在昨天躺在跌停位置上的股票就会有不少个股大幅反抽。